На мировом рынке золота за последние два месяца произошло снижение цен (обзор)

Алматы. 27 мая. - На мировом рынке золота за последние два месяца произошло снижение цен, передает Kazakhstan Today.

Стоимость вечернего фиксинга (PM Fixing) золота на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за это время снизилась с $1610,76 до $1390,25 за тройскую унцию.

Средняя цена на золото в Лондоне за март 2013 года - $1592,8, за апрель - $1485,0, в среднем за прошедшие дни мая - $1418,6 за унцию.

В целом средняя цена на золото в Лондоне за 2012 год - $1668,9 за тройскую унцию, в среднем за прошедшее время 2013 года - $1564,7 за унцию.

По результатам регулярной торговой сессии на секции COMEX Нью-йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) официальная стоимость (settlement) ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов на поставку золота за последние два месяца снизилась с $1611,3 до $1386,8 за тройскую унцию.

Снижение котировок золота происходило на фоне падения инвестиционного спроса на него. Об этом свидетельствуют последние данные Всемирного совета по золоту (World Gold Council, WGC). Так, в I квартале 2013 года инвестиционный спрос на золото снизился по сравнению с IV кварталом прошлого года вдвое, или до 200 тонн. Это минимальное значение со II квартала 2008 года. Вместе с тем промышленный спрос на металл вырос на 10%, или до 653 тонн, или до максимального значения с первого квартала 2011 года. Одновременно на рынке сложилась уникальная ситуация I на фоне растущего спроса на монеты, слитки и медали биржевые фонды ETF, инвестиционные декларации которых ориентированы на вложение в золото, впервые с I квартала 2011 года активно его продавали. Данные крупнейшего в мире биржевого золотого фонда SPDR Gold Trust свидетельствуют о том, что тенденция начала года сохранилась.

Цены на золото снизились также после того, как стало известно, что миллиардер Джордж Сорос присоединился к другим инвесторам, которые начали сокращать свои инвестиции в золото. Цены на золото, которые в целом росли последние 12 лет, начали падать в апреле 2013 года после того как некоторые инвесторы потеряли веру в золото как в средство сбережения, в то время как акции росли на фоне улучшения доверия к экономике США. При этом падение цен стимулировало рост спроса на золото в мире, а объем продаж Монетного двора США вырос в апреле до трехлетнего максимума. Спрос в Индии и Китае, которые являются двумя крупнейшими потребителями золота, также резко вырос. Но в этом месяце продажи снизились.

Глава отдела исследований банка Credit Suisse Group Рик Деверелл (Ric Deverell) считает, что в I квартале 2013 года мировой спрос на золото упал на 13%, или до самого низкого уровня за три года, так как продажи в ETF-фондах перевешивают увеличение покупок в Китае и Индии. Но поддержка рынку может прийти со стороны центральных банков, так как они наращивают резервы. В прошлом году центральные банки по всему миру купили 534,6 тонны, что является самым высоким показателем с 1964 года, а в этом году покупки могут составить 450-550 тонн. Видимо, рост экономики в США набирает обороты, но инфляция не растет, и это плохо для золота. Цены будут оставаться под давлением, до тех пор, пока инвесторы не увидят ускорение инфляции или дальнейшее смягчение денежно-кредитной политики. Еще одним фактором роста цен может стать появление крупного институционального покупателя золота. Пока же Ric Deverell прогнозирует снижение до $1100 за унцию в ближайшие годы.

"Мировому рынку золота не хватает сильного ориентира, способного вывести цены за пределы диапазона", - сказал Барнабас Ганн (Barnabas Gann), аналитик из OCBC Bank. "Продавцы доллара страдали в течение последних пяти месяцев, пока фондовый рынок переманивал к себе деньги", - сказал Джордж Джеро (George Gero), старший вице-президент RBC Capital Markets Global Futures. Но сейчас все большее внимание рынок золота обращает на Китай. По данным WGC, Китай держит в драгметалле лишь 1,7% резервов. Но Народный банк Китая, обладающий крупнейшими валютными резервами в мире в $3,3 трлн, вполне способен ежегодно покупать 500-600 тонн золота. По последним данным Zolotonews, вице-президент Народного банка Китая Йи Ганг (Yi Gang) сообщил, что золотые запасы Китая составляют 1054 тонны. Отметим, что ежегодная золотодобыча Китая составляет около 400 тонн, тогда как годовой объем импорта этого металла в страну колеблется от 500 до 600 тонн.

В течение последних месяцев 2013 года центральные банки некоторых стран мира продолжили покупать золото для своих резервов. По итогам квартала было куплено более 100 тонн золота. Таким образом, это был седьмой квартал подряд, когда центробанки покупали золота. По данным WGC, центральные банки некоторых стран мира купили с января по март 2013 года в общей сложности 109 тонн золота.

В настоящее время около 10% золота используется в промышленности, а оставшиеся 90% делятся поровну между ювелирными изделиями, собственностью физических лиц и централизованными запасами. Управлением золотыми резервами любой страны занимается ее Центральный банк. На начало 2013 года лидером по золотым запасам являлись США - 8133 тонны. Россия занимает в этом ряду восьмое место, ее золотой запас - 957 тонн. Основными поставщиками золота на международные рынки являются США, Китай, ЮАР, Австралия и Россия, а больше всех потребляют драгоценного металла Китай, ОАЭ, Япония, Германия и США. Золото является ценным инвестиционным инструментом. Инвестиции в золото осуществляются в форме: золотых слитков, золотых монет, фьючерсных контрактов. Также возможно открытие обезличенных металлических счетов, вложение в фонды и акции добывающих компаний, покупка акций ювелирных компаний. Цена на золото обычно растет во время кризиса, а также увеличивается вместе с ростом инфляции. Вложение в акции золотодобывающих и производственных компаний - одна из возможных "золотых" инвестиций. Курсы акций компаний, занимающихся производством драгоценного металла, находятся в прямой зависимости от рыночных цен на золото. Особый интерес могут представлять акции новых компаний с большими перспективами роста.

Швейцарский банк Credit Suisse стал лидером коммерческих банков в последней атаке на золото и только что опубликовал обновление, которое агентство Bloomberg разместило под заголовком: "Прогнозируется крах золота" (Gold Seen Crushed). "Золото, подешевевшее с января на 17%, потеряет 20% через год, так как инфляция не растет, а худшие риски для глобальной экономики сокращаются", - заявил банк Credit Suisse. Понизившиеся цены вряд ли вызовут дополнительные покупки центральных банков, заявил Ric Deverell. "Золото будет раздавлено, - сказал он в Лондоне журналистам. - Потребность в покупке золота для сохранения капитала сократилась, и вероятность инфляции в промежутке от одного до трех лет значительно уменьшилась". Инвесторы теряют веру в традиционное мировое хранилище ценности даже в момент, когда центральные банки продолжают беспрецедентное по масштабу печатание денег. Драгоценный металл оказался в медвежьем рынке в прошлом месяце после 12-летнего бычьего рынка, в ходе которого цены выросли в семь раз. Золото - это "раненый бык", заявил банк Credit Suisse в своем отчете.

Эрик Спротт (Eric Sprott), председатель совета директоров, генеральный и финансовый директор Sprott Asset Management LP, считает, что, согласно данным о добыче за последние несколько месяцев, экономический рост по всему миру замедляется. Однако китайский рост экспорта удивил рынок на этой неделе и неожиданно увеличился в апреле, хотя поставки в США и Европу сократились. Это озадачило аналитиков и рыночных экспертов. Недавнее увеличение объема импорта золота в Китай подвергает сомнению разговоры об "увеличении внутреннего спроса". Хотя анализ показывает, что на торговую статистику оказали влияние крупные поставки золота, поступившего в страну за последние несколько лет.

Многие аналитики отнесли рост китайского импорта к признакам стабильного обрабатывающего сектора промышленности или увеличения инвестиций в инфраструктуру и оборудование. Наш простой анализ демонстрирует, что более трети роста объема импорта происходит за счет увеличения потребления золота Китаем. Мы ожидаем, что в ближайшем будущем оно лишь увеличится, когда будет принят во внимание взрывной рост покупки золота в апреле. Согласно новым отчетам, получается, что китайские домохозяйки (согласно газете Beijing Daily, любовно окрещенные "тетушками") только за последние три недели приобрели 300 тонн золота. Эти закупки могут оказать существенное влияние на данные об объеме импорта в Китае.

Сейчас инвесторы сохраняют осмотрительность по отношению к золоту, поэтому вряд ли какой-нибудь сильный взлет активности инвесторов (по открытию длинных или коротких позиций) вызовет внезапный и резкий скачок цен, подтолкнув нестабильность вверх, полагают в банке BNP Paribas. Росту цен могут способствовать спрос на физическое золото в таких странах, как Индия или Китай, и сообщения о резком росте продаж золотых монет и слитков. Прогнозы банка подразумевают медленное движение цен на золото вверх до уровней, предшествовавших ценовому обвалу, а также последующий рост на фоне закупок золота официальным сектором и снижения курса доллара США под давлением третьего раунда валютного стимулирования в США (QE3). В связи с этим изменения цен на золото в среднем будут менее значительными.

Если учесть серьезный дефицит физического металла, станет совершенно очевидно, что все условия для роста цен на золото налицо. В понижении цены на золото заинтересованы четыре основных центробанка, которые, вероятно, будут усиливать количественное смягчение. Япония это уже делает, ФРС отказывается от намеков на замедление, у ЕЦБ растущая европейская рецессия, а вновь назначенный глава Банка Англии Марк Карни (Mark Carney) приветствовал "смелый монетарный эксперимент" Японии. Подавление цены на золото - это ключевой фактор для сохранения монетарного доверия в наше необычное время. Однако у всего этого есть важные геополитические последствия.

Сейчас многие эксперты считают, что золото все равно будет востребовано в качестве альтернативной валюты. Двенадцать аналитиков, опрошенных Bloomberg, ожидают роста цен до конца мая. Девять аналитиков ожидают продолжения падения, а восемь заняли нейтральную позицию. "Золото все равно должно быть востребовано в качестве альтернативной валюты", - считают в Commerzbank.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.