Текущие цены на нефть ослабляют давление на условия внешней торговли для России, Казахстана и Азербайджана - Moody's

Алматы. 30 января. Kazakhstan Today - Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service (Moody's) сообщило, что прогноз кредитоспособности стран, входящих в Содружество Независимых Государств (СНГ), на 2018 год является в целом стабильным благодаря хорошим темпам экономического роста и стабилизации цен на нефть после экономического шока, отмечавшегося во всем регионе в 2014-2016 годах, передает Kazakhstan Today.

Как сообщило рейтинговое агентство, из-за сохраняющегося высокого уровня государственного долга, высокой доли долга в иностранной валюте в экономике этих стран и структурных недостатков банковских систем страны СНГ уязвимы перед негативным шоком, которые могут возникнуть в случае резкого роста процентных ставок и/или значительного обесценения национальных валют в 2018 году.

Кроме того, политическая напряженность продолжает оставаться источником риска для экономической стабильности и проведения реформ в данном регионе.

Как отмечается в отчете рейтингового агентства, по состоянию на 29 января 2018 года рейтинги 8 из 10 суверенных эмитентов имеют стабильный прогноз, а рейтинги России (Ba1 "позитивный") и Украины (Caa2 "позитивный") имеют позитивный прогноз.

Уязвимость перед рисками наиболее высока у тех стран СНГ, у которых отмечается высокий и продолжающий повышаться уровень долга, а также низкая фискальная гибкость. В этом контексте, по оценкам агентства Moody's, медианный уровень отношения государственного долга к ВВП вырастет в странах СНГ в 2018 году приблизительно до 55% с 32% в 2013 году.

В частности, возможность для фискального маневра значительно сократились в Армении (B1 "Стабильный"), Азербайджане (Ba2 "Стабильный"), Украине (Caa2 "Позитивный"), Белоруссии (Caa1 "Стабильный") и Таджикистане (B3 "Стабильный"), где резко увеличился объем государственного долга и выросли с низких уровней процентные платежи. Фактором, сдерживающим фискальную гибкость, также является существование большого объема обязательств по бюджетным расходам, которые с трудом поддаются ограничению.

Агентство Moody's также отмечает, что восстановление российской экономики будет способствовать росту экспорта и объема денежных переводов между странами данного региона. Кроме того, поскольку большая часть торговых операций осуществляется в пределах региона, это поможет повысить спрос на товары и услуги во всех странах СНГ.

"Текущие уровни цен на нефть ослабляют давление на условия внешней торговли для России, Казахстана и Азербайджана. Однако оставаясь в невысоком диапазоне, они не позволят вернуться к темпам экономического роста, отмечавшимся до 2014 года, после их первоначального восстановления. Агентство Moody's ожидает сохранения нефтяных цен в диапазоне от 40 до 60 долларов США за баррель в среднесрочной перспективе, что будет поддерживать сдержанный рост экономик стран-экспортеров нефти в ближайшие годы", - отмечает Moody's.

По информации рейтингового агентства, благоприятная экономическая ситуация дает возможность руководству стран восстановить фискальные буферы после увеличения дефицита бюджета и роста государственного долга с 2014 года, ускорить проведение экономических и институциональных реформ и провести работу над устранением структурных недостатков банковского сектора. Однако слабая институциональная среда, сама по себе и в сравнении с другими регионами, будет продолжать ограничивать эффективность проводимой политики.

Агентство Moody's также отмечает, что влияние постепенного изменения условий финансирования на кредитоспособность стран учтено в их рейтингах. Однако их резкое и неожиданное изменение может оказать существенный негативный эффект на кредитоспособность многих стран СНГ, учитывая их высокий уровень государственного долга, низкое покрытие резервами предстоящих выплат по долговым обязательствам, большую долю долга в иностранной валюте и высокий уровень долларизации банковских систем.

Кроме того, геополитические и внутриполитические риски, связанные с вероятными (со степенью вероятности от умеренной до высокой) событиями, которые могут иметь значительные последствия, останутся значимыми в 2018 году и могут создать угрозу для экономической стабильности и проведения реформ в странах СНГ.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.