30.07.2013, 17:51 4371

S&P оставило рейтинги ENRC в списке CreditWatch с негативным прогнозом до выкупа миноритарных пакетов акций

Мы ожидаем, что консорциум профинансирует приобретение акций за счет кредита объемом около $1,7 млрд, который предоставят российские банки ОАО "Сбербанк России" и ОАО Банк ВТБ, что может привести к дальнейшему повышению финансового рычага ENRC.

Париж. 30 июля. Kazakhstan Today - Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's сообщила, что оставляет долгосрочный кредитный рейтинг "В" и краткосрочный кредитный рейтинг "В" казахстанской горнодобывающей группы Eurasian Natural Resources Corp. PLC (ENRC) в списке CreditWatch ("рейтинги на пересмотре") с "Негативным" прогнозом, куда они были помещены 30 апреля 2013 года, передает Kazakhstan Today.

"Рейтинги ENRC остаются в списке CreditWatch с "Негативным" прогнозом до выкупа 46,1% акций независимых акционеров консорциумом мажоритариев, в состав которого входят Александр Машкевич, Алиджан Ибрагимов, Патох Шодиев и Комитет государственного имущества и приватизации Министерства финансов Республики Казахстан. Мы ожидаем, что консорциум профинансирует приобретение акций за счет кредита объемом около $1,7 млрд, который предоставят российские банки ОАО "Сбербанк России" и ОАО Банк ВТБ, что может привести к дальнейшему повышению финансового рычага ENRC", - отмечает Standard & Poor's.

По информации рейтингового агентства, помещение рейтинга в список CreditWatch отражает возможность понижения в случае завершения сделки, если она приведет к повышению уровня долга или более агрессивной финансовой политике.

"В соответствии с нашим базовым сценарием и без учета влияния сделки на показатели компании мы полагаем, что скорректированный долг ENRC немного повысится по сравнению с $6,1 млрд на 31 декабря 2012 года (мы оцениваем этот объем как значительный). Как следствие, мы полагаем, что отношение денежного потока от операционной деятельности до изменений в оборотном капитале (FFO) к долгу составит около 15% по сравнению с 20% в 2012 году", - говорится в сообщении Standard & Poor's.

Кроме того, негативное влияние на профиль финансового риска ENRC, характеризующийся высоким уровнем финансового рычага, оказывают риски, связанные с внутренним расследованием фактов мошенничества, а также оценка Standard & Poor's практики руководства и корпоративного управления компании как "слабых".

К позитивным факторам Standard & Poor's относит улучшение показателей ликвидности благодаря тому, что ENRC пролонгировала кредит объемом $1 млрд от ВТБ до 2018 года, срок погашения которого наступал в 2014 году, и привлекла дополнительную подтвержденную кредитную линию объемом $500 млн от Сбербанка России.

"Рейтинг по-прежнему отражает нашу оценку профиля бизнес-рисков ENRC как "приемлемого". Негативное влияние на него оказывают волатильность, присущая ценам на сырьевые товары и валютным курсам, капиталоемкость бизнеса компании и проектные риски, связанные с масштабной инвестиционной программой ENRC. Кроме того, компания подвержена высоким страновым рискам - большинство ее активов находится в Казахстане, а некоторые активы - в Демократической Республике Конго. Позитивное влияние на профиль бизнес-рисков ENRC оказывает низкая себестоимость добычи, особенно в феррохромном сегменте (насколько мы понимаем, компания является крупнейшим в мире производителем этого сплава с высоким содержанием хрома). К благоприятным факторам также относятся высокие и устойчивые показатели рентабельности группы на протяжении бизнес-цикла и значительный потенциал роста", - сообщает Standard & Poor's.

Рейтинг ENRC отражает оценку характеристик собственной кредитоспособности компании. В настоящее время Standard & Poor's оценивает вероятность предоставления компании своевременной и достаточной поддержки со стороны правительства Республики Казахстан в случае финансовых затруднений как "низкую".

"Мы планируем вывести рейтинги ENRC из списка CreditWatch после проведения сделки и после нашей встречи с руководством компании и представителями акционеров для обсуждения ее стратегии и финансовой политики. Кроме того, мы должны будем пересмотреть нашу оценку корпоративного управления и показателей ликвидности ENRC", - отмечает рейтинговое агентство.

По данным Standard & Poor's, рейтинги могут быть подтверждены, если влияние сделки на уровень финансового рычага, ликвидность и финансовую политику будет в целом нейтральным и если не возникнет каких-либо сложностей в вопросах корпоративного управления.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.

Нашли ошибку в тексте?

Выделите ошибку и одновременно нажмите Ctrl + Enter


Если Вы располагаете информацией по теме данного материала, отправляйте нам видео или новости на почту.

новости по теме

Читаемое

Новости RT

    Новости Китая

      Ваше мнение

      Казахстанцы жалуются на плохое содержания спортивных объектов, в особенности высокогорного комплекса “Медеу”. Считаете ли вы, что “Медеу” и другие спортобъекты, которые переданы в управление частным компаниям, необходимо вернуть в госуправление?