Fitch подтвердило рейтинги Казахстана, прогноз "Стабильный"
РДЭ Казахстана "ВВВ", с одной стороны, отражают сильный государственный и внешний балансы.
Лондон. 26 марта. Kazakhstan Today - Fitch Ratings подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Казахстана в иностранной валюте на уровне "BBB" со "Стабильным" прогнозом, передает Kazakhstan Today.
"РДЭ Казахстана "ВВВ", с одной стороны, отражают сильный государственный и внешний балансы, которые подкрепляются значительными государственными сбережениями и существенными чистыми иностранными активами государства, а с другой стороны, принимают во внимание высокую зависимость от сырьевого сектора, слабые банковский сектор и индикаторы Всемирного банка по качеству управления, а также более высокую инфляцию в сравнении с сопоставимыми эмитентами с рейтингами "BBB", - сообщает Fitch Ratings.
Аналитики рейтингового агентства отмечают, что более высокие средние цены на нефть и увеличившийся объем добычи на Кашаганском нефтяном месторождении способствовали сильному экономическому росту в 2018 году на уровне 4,1% в сравнении с пятилетним средним показателем в 2,9% и текущей медианой для сопоставимых эмитентов в 3,5%. Небольшое снижение нефтедобычи ввиду проведения ремонтных работ на крупнейшем из нефтяных месторождений страны обусловит замедление роста в 2019 году до 3,4%, но увеличение уровня заработной платы и рост потребительского кредитования, а также существенные инвестиции в энергетический и добывающий секторы будут поддерживать внутренний спрос. Расширение деятельности на Тенгизском нефтяном месторождении в определенной степени обеспечит сильный стимул для роста в среднесрочной перспективе.
Баланс счета текущих операций существенно улучшился в 2018 году ввиду увеличения экспорта нефти и с учетом благоприятных условий торговли, и по счету текущих операций наблюдался небольшой профицит, составивший по оценкам 0,5% от ВВП, в сравнении с дефицитом в 1,3% для текущей медианы для рейтингов "BBB".
По нашим прогнозам, в 2019-2020 годы счет текущих операций снова станет дефицитным ввиду увеличения импорта на фоне растущих потребительских расходов и значительных инвестиций, но при этом будет финансироваться за счет сохраняющихся притоков чистых прямых иностранных инвестиций", - отмечает Fitch Ratings.
Чистый внешний долг более чем вдвое превышает текущий медианный показатель для рейтингов "BBB", но при этом снизился до 16,6% от ВВП (23,6% в 2017 году) ввиду существенного сокращения долговой нагрузки в частном секторе, и 64% от валового внешнего долга состоит из внутрикорпоративных кредитов.
Суверенный внешний баланс Казахстана по-прежнему является одним из ключевых благоприятных рейтинговых факторов: чистые иностранные активы государства составляли 43,8% от ВВП на конец 2018 года по сравнению с медианным показателем в 2,6% для рейтингов "BBB".
Активы Национального фонда РК (НФРК) снизились до 33% от ВВП в 2018 году ($57,7 млрд) с 37% в 2017 году ($58,3 млрд), что отражает главным образом результат отрицательной переоценки портфеля долевых инструментов. По прогнозам Fitch, активы НФРК восстановятся до $58 млрд (34% от ВВП) в 2019 году на фоне положительных сальдо у фонда, хотя планируемое увеличение оттока средств в бюджет будет препятствовать более быстрому восстановлению активов.
Валовые международные резервы Национального банка РК (НБРК) снизились до $30,2 млрд в 2018 году отчасти ввиду продажи валюты, но в 2019-2020 годы восстановятся примерно до $32 млрд (импортное покрытие в 12,7 месяца). Активы НФРК на сумму $530 млн остаются замороженными в ожидании дальнейшего разбирательства в судах Великобритании относительно законности решения арбитражного суда.
Процесс бюджетной консолидации продолжался в 2018 году: дефицит консолидированного общегосударственного бюджета сократился по оценкам до 0,6% от ВВП (профицит в 2,8% от ВВП по оценкам правительства), по сравнению с 1,8% для текущей медианы для рейтингов "BBB", благодаря высоким ценам на нефть и налоговым доходам, а также сдерживанию роста расходов. Общегосударственный долг сократился по оценкам до 19,4% от ВВП в 2018 году (19,9% в 2019 году), что соответствует половине от текущей медианы для рейтингов "BBB".
Fitch ожидает, что бюджетный дефицит увеличится до 1,8% от ВВП в 2019 году и 1,9% в 2020 году по мере применения правительством менее жесткой бюджетной политики. Ненефтяной дефицит бюджета достигнет прогнозируемого уровня в 7,4% от ВВП по сравнению с первоначальным целевым показателем правительства в 5,8%.
После перестановок в правительстве в феврале бывший президент Казахстана Нурсултан Назарбаев объявил о реализации новой социальной программы на сумму 1,3 трлн тенге в течение трех лет, включая увеличение минимальной заработной платы на 50%, снижение налога на доходы физических лиц для населения с низким уровнем дохода и создание нового фонда прямых инвестиций в целях поддержки ненефтяных секторов. Задача на среднесрочную перспективу согласно бюджетному правилу предусматривает ограничение трансфертов из Государственного нефтяного фонда уровнем в 2 трлн тенге к 2020 году, но пересмотренный бюджет на 2019 год включает увеличение трансфертов до 3 трлн тенге с 2,6 трлн тенге в 2018 году, в сравнении с первоначально прогнозировавшимся снижением.
Идет продвижение вперед с реализацией структурных реформ, включая приватизацию предприятий в госсобственности и диверсификацию экономики, хотя мы ожидаем, что диверсификация по-прежнему будет очень постепенной. На нефть и металлы продолжает приходиться 40% ВВП, и нефтяные доходы составляют 43% и 63% от фискальных поступлений и поступлений от экспорта товаров. Было достигнуто продвижение вперед в рамках второй программы приватизации, и в 2018 году были проданы 15% акций Казатомпрома, но сроки планируемых IPO семи государственных компаний, находящихся в собственности суверенного фонда Самрук-Казына, включая Казахтелеком, Эйр Астана и Самрук-Энерго, запланированных на 2019 год, остаются неопределенными", - отмечают эксперты.
По мнению Fitch, дальнейшая государственная поддержка банковского сектора может быть необходимой, но не оказала бы существенного давления на суверенный баланс. В феврале 2019 года находящийся в государственной собственности Фонд проблемных кредитов дополнительно купил проблемные активы у Цеснабанка на сумму 604 млрд тенге, использовав поступления от облигаций, на которые подписался НБРК. Это позволило продать Цеснабанк управляемой государством брокерской компании First Heartland Securities и последовало за приобретением сельскохозяйственного портфеля банка на сумму 450 млрд тенге (0,8% от ВВП) Фондом проблемных кредитов в 2018 году.
Расчистка банковского сектора продолжилась в 2019 году, и регулятивная система улучшилась; НБРК отозвал лицензии у трех банков небольшого размера за несоблюдение нормативов по капиталу в 2018 г. В то же время в целом банковский сектор остается слабым, о чем свидетельствует используемый Fitch Индикатор банковской системы "b". Хотя официальный показатель неработающих кредитов составлял 8% на конец 2018 года, он, вероятно, не в полном объеме отражает проблемные кредиты, считают аналитики.
Согласно оценкам НБРК, неработающие и реструктурированные кредиты составляют 17% всех кредитов, в то время как, по оценкам Fitch, кредиты 3 стадии и 2 стадии равны 30% от валовых кредитов у некоторых из более крупных банков. Предоставление кредитов сократилось на 1,4% в 2018 году, а ликвидность увеличилась, отражая ограниченные возможности в плане кредитования.
Долларизация остается высокой относительно сопоставимых эмитентов с рейтингами "BBB" и была на уровне 48% от суммарных депозитов на конец 2018 г. и 26% от кредитов.
Инфляция стала более умеренной на уровне 5,3% в декабре, но по-прежнему была выше текущей медианы для стран с рейтингами "BBB" в 2,8%.
НБРК повысил свои базовые ставки на 25 б.п. в октябре ввиду возросшей волатильности обменного курса и более высоких цен на топливо, а также продал в сентябре $520 млн, чтобы сдержать девальвационные ожидания, впервые с октября 2017 года.
По прогнозам Fitch, инфляция в среднем составит 4,8% в 2019-2020 годы, что на уровне пересмотренного целевого диапазона НБРК в 4%-6% на 2019-2020 годы. В то же время инфляционные риски являются высокими с учетом обеспокоенности по поводу новых санкций США в отношении России и возможной волатильности рубля, а также повышений минимальной заработной платы и снижения налога на доходы физлиц, что может обусловить инфляционное давление, хотя частично компенсируется снижением тарифов на коммунальные услуги на 10% с января 2019 года.
Монетарная политика поддерживает процесс снижения темпов инфляции, но более значительное укрепление проводимой политики по-прежнему сдерживается слабым финансовым сектором, относительно узкими внутренними финансовыми рынками, сохраняющейся высокой долларизацией и участием НБРК в квазибюджетных операциях. Это включает финансирование ипотечной программы 7-20-25, предоставление долгосрочного субординированного кредита на сумму 650 млрд тенге банковскому сектору в 2017 году, а также финансирование недавней реструктуризации Цеснабанка в феврале 2019 году.
Показатели развития человеческого потенциала и финансового развития в целом находятся на уровне медианы для рейтингов "BBB", но индикаторы Всемирного банка по качеству управления, хотя и улучшаются, по-прежнему являются неблагоприятным рейтинговым фактором, отчасти отражая концентрацию полномочий у президента.
В феврале 2019 года бывший президент страны провел перестановки в правительстве и заменил председателя НБРК из-за недостаточных темпов реализации структурных реформ, а также призвал правительство и центральный банк увеличить рост в 2019 году. Недавние неожиданные политические события ознаменовали первую смену лидера с момента получения независимости, но Fitch ожидает, что бывший президент Назарбаев сохранит существенное влияние в рамках своих новых должностей в качестве председателя Совета безопасности и главы партии Нур Отан. Какие-либо изменения экономической политики, вероятно, будут постепенными, по крайней мере до президентских и парламентских выборов, намеченных на 2020 год, хотя они могут быть перенесены на более ранний срок", - сообщает Fitch Ratings.
новости по теме
Искусственно созданных посредников на рынке энергоснабжения ликвидируют в Казахстане
Астана. 22 апреля. KAZAKHSTAN TODAY - В рамках исполнения установок главы государства по демонополизации экономики и ликвидации искусственно созданных посреднических структур правительство приступило к наведению порядка на рынке энергоснабжения. Основная цель - исключить посредников, необоснованно завышающих конечную стоимость электроэнергии для потребителей, сообщили в пресс-службе правительства.
С 1 апреля приостановлена работа нерегулируемых энергоснабжающих организаций, которые работали на рынке с 2004 года и могли самостоятельно устанавливать размер тарифов для бизнеса и ряда бюджетных организаций. При этом прибыльность таких компаний, как показывает анализ, составляла порядка 30-50%, или 5-20 тенге за 1 кВт.ч. Полученная прибыль нерегулируемых ЭСО не направлялась на модернизацию энергетической системы, отметили в пресс-службе кабмина.
Работа по искоренению непродуктивных посредников будет продолжена в рамках нового закона "О теплоэнергетике", который в настоящее время уже одобрен в первом чтении мажилисом парламента РК. Для решения существующих проблем на рынке электроснабжения правительством на первом этапе принято решение ограничить деятельность нерегулируемых ЭСО. Вторым этапом будет осуществлена передача сферы электроснабжения региональным электросетевым компаниям. Это благоприятно скажется на тарифе электрической энергии, а также приведет к следующим положительным эффектам:
- снижение тарифа для юридических лиц, соответственно, снижение нагрузки на бизнес, что обеспечит равные условия и снижение цены конечной продукции для населения;
- снижение тарифа для бюджетных организаций, что приведет к экономии бюджета и позволит направить сэкономленные средства на социально значимые проекты;
- увеличение инвестиций в энергетический сектор с минимальным влиянием на тариф для конечных потребителей.
Аналогичная работа будет проведена и в иных отраслях, где отмечается неоправданное завышение цен за счет непродуктивных посредников, добавили в правительстве.
Доля казахстанского содержания в закупках недропользователей энергосектора достигла 61%
Фото: Depositphotos
Астана. 22 апреля. KAZAKHSTAN TODAY - Доля казахстанского содержания в закупках недропользователей энергетического сектора составила 61%, сообщает пресс-служба Министерства энергетики Республики Казахстан.
По итогам 2023 года общий объем закупок товаров, работ и услуг недропользователей энергетического сектора составил 6,68 трлн тенге, при этом доля казахстанского содержания в данных закупках составила 60,84% на сумму 4,06 трлн тенге", - проинформировали в ведомстве.
При этом:
- общий объем закупа товаров составил 1,02 трлн тенге, в том числе казахстанского содержания - 334,61 млрд тенге или 32,86%;
- общий объем закупа работ составил 2,99 трлн тенге, в том числе местного содержания - 2,34 трлн тенге или 78,38%;
- общий объем закупа услуг составил 2,67 трлн тенге, в том числе казсодержания - 1,39 трлн тенге или 51,87%.
Напомним, ранее Министерством энергетики были внесены изменения в правила приобретения недропользователями и их подрядчиками товаров, работ и услуг, используемых при проведении операций по разведке или добыче углеводородов и добыче урана, что также придаст дополнительный импульс развитию отечественного предпринимательства.
Более шестисот нефтяных скважин приостановили работу в Казахстане из-за половодья
Фото: Depositphotos
Астана. 18 апреля. KAZAKHSTAN TODAY - В результате паводковой ситуацией в стране в ряде нефтедобывающих предприятий Актюбинской и Атырауской областях были приостановлены работы 634 скважин, а общие потери добычи нефти составили 16 тыс. тонн, сообщили в Министерстве энергетики Казахстана.
По данным ведомства, на сегодня восстановлены работы 141 скважины, все еще приостановлена добыча на 493 скважинах, из них: в Актюбинской области приостановлены работы на 489 скважинах и в Атырауской области - на 4 скважинах.
В Минэнерго заверили, что, несмотря на паводки, цены на ГСМ для казахстанских водителей остаются без изменений: на бензин Аи-92 и Аи-93 - 205 тенге за литр; на дизельное топливо - 295 тенге за литр.
В пресс-службе министерства также привели данные о транспортировке казахстанской нефти через Россию. По итогам 2023 года объемы транспортировки казахстанской нефти транзитом через территорию Российской Федерации составили 65,8 млн тонн, что 93% от общего казахстанского экспорта нефти.
Казахстан реализует порядка 80% добываемого сырья на экспорт. Традиционно казахстанская нефть экспортируется преимущественно на рынок Европейского союза (Италия, Франция, Нидерланды, Франция, Испания и др.), Турция, США и в страны Азии (Южная Корея, Япония, КНР) (...) Поддержание существующих маршрутов, особенно обеспечение надежной работы трубопровода КТК, остается приоритетом для Казахстана для обеспечения бесперебойного экспорта нефти", - отметили в ведомстве.
Напомним, Минэнерго РК изменит цены на бензин и дизтопливо для иностранных граждан.
В Казахстане бензин подорожал на 14% за год, дизтопливо - на 15%
Астана. 18 апреля. KAZAKHSTAN TODAY - По итогам марта текущего года цены на бензин в Казахстане выросли на 13,6% за год, цены на дизельное топливо - на 15,1%, сообщает energyprom.kz.
В региональном разрезе бензин заметнее всего подорожал в Алматы (на 15,5% за год), Карагандинской области (на 14,2%), а также в Атырауской области и в столице (на 14,1% в каждом из регионов). Наименьший годовой рост цен был зафиксирован в Шымкенте: на 11,2%.
Дизтопливо сильнее всего подорожало в Алматы (на 28,3%), а также в Кызылординской (плюс 27,6%) и Жамбылской (плюс 24,8%) областях. Наименьший рост цен был отмечен в Атырауской области: на 1,1% за год. При этом в ряде регионов - в Акмолинской, Актюбинской, Восточно-Казахстанской и Костанайской областях - цены снизились.
Литр бензина АИ-92 в марте в среднем по РК стоил 202 тенге, АИ-95/96 - 252 тенге, АИ-98 - 287 тенге, литр летнего дизельного топлива - 293 тенге, зимнего - 543 тенге.
За январь-февраль текущего года в стране произвели 899,8 тыс. тонн бензина - на 3,1% больше, чем в январе-феврале прошлого года. Выпуск дизельного топлива, в свою очередь, вырос на 5,8%, до 857,2 тыс. тонн.
Как сообщалось ранее, Министерство энергетики РК подготовило приказ, предусматривающий изменение цен на бензин и дизтопливо для иностранных граждан. Предполагается, что цена на дизельное топливо для иностранцев составит 315 тенге за литр. Цена на бензин марки АИ-92 и АИ-93 будет установлена на уровне 245 тенге за литр.