На мировом рынке меди за последние два месяца произошло понижение биржевых котировок (обзор)

Алматы. 1 июля. Kazakhstan Today - На мировом рынке меди за последние два месяца произошло понижение биржевых котировок, передает Kazakhstan Today.

На Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) официальная стоимость наличной меди с немедленной оплатой и поставкой снизилась с $7122,0 до $6750,5 за тонну.

Средняя стоимость наличной меди на LME за июнь 2012 года - $7420,1 за тонну, за июль - $7589,3.

Запасы меди на отслеживаемых LME складах за последние два месяца увеличились с 608,7 до 665,7 тыс. тонн.

Официальная стоимость (settlement) последних по времени исполнения фьючерсных медных контрактов на площадке COMEX, подразделение Нью-Йоркской коммерческой биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) за два месяца снизилась с $7305,0 до $6725,1 за тонну.

Официальная стоимость (settlement) последних по времени исполнения медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за последние два месяца в переводе с юаней снизилась с $8183 до $8025 за тонну. Запасы меди, отслеживаемые ShFE, за два месяца уменьшились с 217,1 до 182,4 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, на Шанхайском спотовом рынке средняя цена на наличную медь за последние два месяца в переводе с юаней снизилась с $8246 до $7985 за тонну.

Из общеэкономических факторов, влиявших на стоимость меди в прошедший период, можно выделить общее замедление мировой экономики во главе с Китаем и США, продолжающуюся рецессию в Европе, а также различные действия мировых центробанков. Все эти действия были разнонаправленными, что обеспечивало высокую нестабильность рынков. Так, европейский центробанк понизил процентную ставку, Банк Японии продолжал активное стимулирование, а в Федеральной резервной системе (ФРС) США, напротив, задумались о сокращении программ выкупа облигаций. Фундаментально мировой рынок меди остается под давлением избыточного производства и высокого уровня запасов. Спрос остается умеренным, а производители стараются сдерживать растущее предложение металла.

Особенно сильно на ценовую динамику меди сейчас влияют большие складские запасы этого металла. Запасы металлов на ShFE в прошедший период снижались, но на LME росли. Зачастую рост или снижение запасов на LME объясняется структурными изменениями рынка. К примеру, запасы меди на LME за последние два года выросли на 39,4% в связи с тем, что Китай начал активные поставки на склады в Малайзии, отслеживаемые LME. Рост поставок меди с начала 2013 года вырос в 8 раз в связи с ростом экспорта рафинированной меди из Китая и частично производился на давальческой основе в ответ на изменения в налогообложении. Кроме того, Китай начал поставлять медь на мировой рынок.

Данные по запасам на складах также не способствуют однозначным выводам. Падают запасы в Китае, но растут на складах, контролируемых Лондонской биржей металлов. Кстати, хотя запасы меди на складах LME резко увеличились, забрать их практически невозможно, так как весь этот объем принадлежит лишь двум компаниям, которые расставаться с этими запасами, в общем-то, и не очень спешат. Большая часть меди на складах принадлежит Glencore и Trafigura Beheer BV. Пресс-секретарь Trafigura сказал, что увеличение запасов в этом году связано частично и с наращиванием собственного производства. Общая ситуация на рынке меди не изменилась. Совокупный объем запасов в Шанхае, на LME и COMEX составляет 870 тыс. тонн, что является максимумом с 2003 года и в два раза превышает показатель, зафиксированный летом прошлого года.

По данным Международного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS), мировой рынок меди характеризовался в мае текущего года избытком в 218 тыс. тонн по сравнению с дефицитом на уровне 262,8 тыс. тонн в аналогичном периоде прошлого года и избытком в размере 70,9 тыс. тонн в конце 2012 года. Объем мирового потребления меди снизился в первые четыре месяца этого года на 2,3% в годовом выражении, или до 6,735 млн тонн, по сравнению с 20,364 млн тонн по результатам всего 2012 года. Мировое производство рафинированной меди в мире выросло в январе - апреле на 4,9% относительно показателя за такой же период прошлого года, или до 6,954 млн тонн.

По данным China Nonferrous Metals Industry Association, китайское производство рафинированной меди в январе - мае 2013 года увеличилось на 14,5,8% по сравнению с январем - апрелем прошлого года, или до 2,67 млн тонн. Вместе с тем китайское потребление меди упало на 5,7%, о чем сообщило Китайское национальное бюро статистики (China's National Bureau of Statistics, NBS).

Как сообщило агентство Dow Jones Newswires, по данным Главного таможенного управления (General Administration of Customs of P.R.China), импорт рафинированной меди в страну в мае снизился на 23,2% к результатам аналогичного месяца прошлого года, или до 232,1 тыс. тонн. Но относительно итогов апреля текущего года импорт меди вырос на 26,8%. За первые пять месяцев года импорт меди в Китай достиг 1,09 млн тонн (-33,1% к году назад). Ввоз медного концентрата в мае увеличился на 9,3% против итогов мая 2012 года, или до 729,3 тыс. тонн, сообщается в данных таможни. За пять месяцев года импорт медного концентрата вырос на 30,6% относительно результатов аналогичного периода минувшего года, или до 3,79 млн тонн.

Отметим, что китайская статистика приводит также общий импорт всех видов меди и медных продуктов. Так, по последним статистическим данным, предоставленным Главным таможенным управлением Китая, общий китайский импорт необработанной меди и медной продукции в мае текущего года вырос на 21% по сравнению с предыдущим месяцем, до 358,67 тыс. тонн. Однако по сравнению с импортом в этом же месяце прошлого года в мае 2013 года импорт меди сократился на 14,5%. Таможенные данные также показывают, что Китай в мае этого года импортировал в общей сложности 360 тыс. тонн медного лома при росте на 5,9% в месячном исчислении. За первые пять месяцев 2013 года общий импорт необработанной меди и медной продукции в Китае составил 1,62 млн тонн, снизившись на 25% по сравнению с тем же периодом 2012 года. В дополнение к этому, в январе - мае 2013 года в страну было ввезено 1,73 млн тонн медного лома при снижении на 6,9% к году назад.

По данным чилийского статистического агентства INE, производство меди в Чили выросло в мае на 3,7% к году назад, или до 475,14 тыс. тонн. Рост выпуска металла связывается с низкой базой сравнения, поскольку некоторые комбинаты столкнулись с трудовыми спорами и забастовками в мае 2012 года, что отразилось на производстве. Также было отмечено повышение сортности руды. В январе - мае в Чили было добыто 2,3 млн тонн меди (+4,4% в годовом исчислении).

За последний месяц на пользу медным ценам играл форс-мажор в поставках для Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. с индонезийской шахты Grasberg, второго в мире производителя, и остановка в Соединенных Штатах шахты Bingham Canyon, принадлежащей Rio Tinto, и объявление той же Rio Tinto о задержках поставок с монгольского комбината Oyu Tolgoi мощностью 425 тыс. тонн меди в год. Только из-за задержки поступления сырья с комбината Grasberg потери составили 36 тыс. тонн. Если шахта продолжит простаивать, еженедельно они будут равняться приблизительно 42 тыс. тонн. По мнению специалистов Morgan Stanley, около 600 тыс. тонн меди могут быть потеряны для рынка в этом году из-за этих и других сбоев. Но сейчас общие поставки меди на мировой рынок увеличились, так как ранее простаивающие предприятия начали ее отгрузку.

Отметим также, что конъюнктура мирового рынка меди сейчас характеризуется высокой степенью неопределенности. Среднегодовые цены по итогам 2012 года оказались ниже 2011 по всем трем рассматриваемым металлам (медь, цинк и никель). Медь по итогам I квартала 2013 года упала в цене на 4,8% в сравнении с соответствующим периодом предыдущего года. Лидер рынка, чилийская компания Codelco, добывающая 11% меди в мире, отмечает, что себестоимость добычи меди по итогам 2012 года увеличился на 40%. Другой крупный производитель меди, Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc (10,4% мировой добычи), в отчете за 2012 год указывает на 47%-ный рост себестоимости. Причины такого скачка себестоимости кроются, по словам тех же производителей, в локальных трудностях в Чили: высокие цены на энергию и воду, снижение содержания металла в руде старых месторождений, недостаток квалифицированной рабочей силы. Указанные проблемы носят, к сожалению, не краткосрочный характер, а из-за того, что в Чили добывается треть всей меди в мире, отгородиться от них в ближайшее время не удастся, поэтому и снижения себестоимости не ожидается. Таким образом, основываясь на прогнозах баланса спроса и предложения, Codelco ожидает дальнейшего падения цены на медь.

По мнению аналитика банка "ВТБ-Капитал" Андрея Крюченкова, цены на медь, вероятно, будут на ближайших сессиях "топтаться" вблизи новых минимумов последних дней - в границах диапазона $6500-7000 за тонну. И по прогнозу аналитиков Commerzbank, цены на цветные металлы на LME, возможно, "залягут в боковой тренд", поскольку инвесторы, вероятно, будут ждать опубликования свежих экономических сводок для создания представления о перспективах мирового экономического роста. "Хотя озабоченность кредитным кризисом в Китае спала, но инвесторы ждут опубликования 1 июля индекса китайских менеджеров по закупкам (PMI).

В то же время, по оценкам банка Barclays Capital, медь сейчас недооценена и ее стоимость может повыситься до $7600 за тонну. "Рынок меди относительно напряжен, и отношение уровня мировых запасов к уровню потребления начало уменьшаться. Вместе с тем индикаторы потребления металла, используемые банком, указывают на потенциальный лаг в спросе в июне, что может оказать негативное воздействие на цены в III квартале", - отметили аналитики банка. Банк также указал на то, что китайский дефицит меди, по некоторым прогнозам, снизится в III квартале, тогда как слабость китайского промышленного производства может сохраниться. Банк полагает, что справедливая стоимость меди составит в III и IV кварталах, соответственно, $7422 и $7653 за тонну, а средняя цена на медь по итогам 2013 года составит $7673 за тонну.

Последние прогнозы цен на медь от других банков следующие: средняя ожидаемая цена на медь в 2013 году от банка J.P. Morgan - $8032 за тонну, банка BNP Paribas - $7250, банка Morgan Stanley - $7773, банка UBS - $7495,7, банка Credit Suisse - $7484 за тонну, опрос агентства Reuters - $7440 за тонну.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.