На мировом рынке серебра за последние два месяца произошло снижение цен (обзор)

Алматы. 5 декабря. Kazakhstan Today - На мировом рынке серебра в целом за последние два месяца произошло снижение цен, передает Kazakhstan Today.

Вечерний фиксинг (PM Fixing) по серебру на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за этот период снизился с $34,65 до $33,30 за тройскую унцию.

Напомним, что средняя цена на серебро в Лондоне за 2011 год составила $35,12 за унцию. Средняя цена на серебро в сентябре 2012 года - $33,60, в октябре - $33,18, в ноябре - $32,77 за тройскую унцию. Средняя цена за все прошедшее время 2012 года - $31,10 за тройскую унцию.

Стоимость ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов на серебро (settlement) на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) за последние два месяца снизилась с $34,51 до $32,73 за тройскую унцию.

Серебро подешевело на фоне общего ослабления мировых рынков из-за неопределенности в дальнейшем росте мировой экономики. Рынок серебра фундаментально остается слабым, демонстрируя лишь небольшое снижение переходящих запасов в 2012 году. Продолжающееся замедление темпов роста мировой экономики негативно сказывается на объемах промышленного производства. Особенно сильное его сокращение зафиксировано в еврозоне. При этом объем торговли данным драгметаллом на крупнейшем spot-рынке Китая Shanghai White Platinum & Silver Exchange сократился более чем на 30%. Дело в том, что, согласно данным пекинской исследовательской компании Beijing Antaike Information Development, около 67% сделок с серебром в Китае приходятся на предприятия производственного сектора, а оставшаяся часть металла используется для выпуска ювелирных изделий и монет.

По данным исследовательской компании Thomson Reuters GFMS, мировая добыча серебра в 2012 году может вырасти на 5,7%, или до 25,03 тыс. тонн, рост в 2013 году продолжится и составит еще 5%. Мировое потребление серебра в 2012 году, по предварительным оценкам, составит 27,66 тыс. тонн, что будет на 1,4% больше, чем в 2011 году. Замедление экономического роста в Китае оказывает негативное влияние на динамику импорта серебра в страну. По прогнозу Beijing Antaike Information Development Co. спрос на серебро в Китае может увеличиться на 10% в 2013 году, или до 7700 тонн.

Агентство Goldenfront привело выводы Скотта Райта (Scott Wright), ведущего комментатора ZealLLC.com, который считает, что сильное давление оказывается на всю цепочку поставок серебра, чтобы насытить растущий мировой голод на этот металл. Учитывая, что суммарное годовое предложение серебра впервые в истории превысило 31,0 тыс. тонн, то поставщики этого металла продолжают прикладывать усилия для удовлетворения спроса. Спрос на серебро растет по многим причинам и в значительной степени из-за большого увеличения инвестиционного спроса. Естественно, что такая ситуация породила структурный дисбаланс, который, в свою очередь, вызвал к жизни слишком спекулятивный рынок. В результате мы получили рост предложения вторичного серебра на 30% за последние десять лет (по данным консалтинговой компании GFMS). Удивительно, но, по данным GFMS, только 29% объема добычи серебра в 2011 году поступило из чисто серебряных рудников. Это означает, что почти 17,0 тыс. тонн серебра поступило на рынок в качестве побочного продукта при добыче свинца, цинка, золота и меди. Чтобы еще лучше проиллюстрировать "побочную" природу серебра, GFMS сообщает, что шесть из десяти крупнейших в мире производителей серебра получают этот металл именно попутно. Это в основном компании KGHM Polska, BHP Billiton, Goldcorp, Volcan, Polymetal, и Buenaventura. Также стоит отметить, что вышеупомянутые 29% не оправдывают надежд инвесторов относительно роста добычи серебра, так как эти рудники стареют. Это означает, что весь объем роста добычи серебра в прошлом году пришелся в основном на производителей цветных металлов и золота.

По данным агентства Bloomberg, нестабильность котировок на серебро делает рынок этого металла все более спекулятивным. По данным Thomson Reuters GFMS, начиная с 2010 года дисбаланс на рынке серебра (между производством и промышленным спросом) постоянно увеличивался. При этом разница покрывалась растущим инвестиционным спросом. В структуре потребления удельный вес промышленного спроса в 2012 году сократился на 3% за счет роста доли инвестиций с 26% до 29%. При этом по итогам текущего года динамика отдельных компонентов спроса характеризовалась снижением.

По информации Ассоциации производителей цветных металлов Китая (China Nonferrous Metals Industry Association), производство серебра в стране в октябре 2012 года увеличилось до 1170 тонн, а с начала года - до 10,5 тыс. тонн, что на 13,54% превышает уровень аналогичного периода прошлого года. По оценкам пекинской исследовательской компании Antaike, приблизительно треть общего спроса на серебро в Китае составляет спрос на драгоценные изделия и монеты. Остальной же объем находит промышленное применение в секторах фотографии, солнечной энергии и электроники. Среди этих секторов наиболее сильно восстановится спрос со стороны индустрии солнечной энергии, считают в Antaike. За январь - сентябрь текущего года импорт серебра в Китай составил 2180 тонн, что на 22% ниже уровня прошлого года.

Тем не менее, по данным информационно-аналитического портала Zolotonews, известный инвестор Стивен Лееб (Stephen Leeb) считает, что в настоящее время инвестировать в серебро предпочтительнее, чем в золото. Связано это с тем, что серебро является незаменимым компонентом в изготовлении оборудования для генерирования возобновляемой энергии. Выступая на сайте King World News, С. Лееб озвучил прогноз, согласно которому серебро на самом деле готовится взлететь не только по причине его ключевой роли в качестве стабильного "денежного металла" в условиях инфляции, но и ввиду разнообразных вариантов его применения в современной промышленности. При этом наиболее востребовано серебро в современных технологиях, связанных с возобновляемыми источниками энергии. Постепенно мировое сообщество начинает рассматривать энергетические проблемы все серьезнее, а правительства начинают осознавать стратегическую важность серебра.

Тем не менее устойчивый промышленный спрос, широкая мировая популярность и непростая ситуация на рынке долговых бумаг повышает вероятность того, что долгосрочная тенденция роста цен на серебро, замедлившаяся в 2011 - 2012 годы, будет продолжена в будущем. Драгметаллы ждут возобновления экономических и монетарных стимулирующих мер в США, инвесторы будут следить за развитием ситуации, за разработкой плана действий на случай необходимости финансового спасения стран Европы. Многие спекулянты внимательно следят за действиями центральных банков, и особенно ФРС США и Европейского центрального банка. Продолжение монетизации госдолга во многих странах мира вынудит все большее число инвесторов покупать золото и серебро в качестве защитных активов - убежищ. Рост госрасходов США на фоне постоянно растущей задолженности страны размывает роль доллара, повышая привлекательность вложений в золото и серебро.

В то же время специалисты австралийского банка ANZ понизили свой прежний прогноз средней стоимости серебра в 2012 году до $31,7 за унцию. Аналитики Citigroup Investment Research прогнозируют, что средняя стоимость металла в 2012 году составит около $30,60 за унцию, а в банке UBS полагают, что она окажется около $33,40 за унцию.

Более оптимистичны в отношении перспектив серебра во второй половине года банки HSBC, Commerzbank, JP Morgan и Standard Bank - они прогнозируют, что среднегодовая цена на металл в 2012 году превысит отметку в $34 за унцию. По мнению экспертов Commerzbank, цены на серебро будут иметь тенденцию к росту, который может быть достигнут в ходе поддержки со стороны спекулятивных финансовых инвесторов. Именно этот факт является, по оценке аналитиков банка, довольно значимым для восстановления котировок в случае, если настроение трейдеров в целом улучшится.

Вместе с тем исследовательская компания Thomson Reuters GFMS, специализирующаяся на анализе рынка драгоценных металлов, ожидает, что в следующем году цены на серебро вырастут с текущих уровней до $45 или даже $50 за унцию (что согласуется с прогнозами Commerzbank). Thomson Reuters GFMS объясняет такой прогноз стимулирующей монетарной политикой центробанков, опасениями инфляции и неизменно низкими процентными ставками. Поскольку серебро по большей части используется в промышленности, то рост цен потребует увеличения промышленного спроса на серебро, что, по мнению аналитиков Commerzbank, вполне возможно. Во время пресс-конференции, посвященной презентации некоторых выводов исследования Interim Silver Market Review, главный руководитель исследований металлов Филипп Клапвийк (Philip Klapwijk) акцентировал внимание на высоком инвестиционном спросе на серебро. Это поднимет цену на серебро в 2013 году до $47 за унцию.

По прогнозам аналитическо-консалтинговой компании GFMS Ltd., промышленный спрос на серебро как в 2013, так и в 2014 годах может увеличиться за счет роста показателей автомобильного и обрабатывающего секторов, после того как в текущем году наблюдалось его снижение. Но учтем также, что ФРС США объявила о начале "количественного смягчения без конца". В переводе на простой язык "количественное смягчение" означает не что иное, как включение на полную мощность печатного денежного станка, безудержную эмиссию доллара, и можно предположить, что расширение монетарной базы продолжится, что приведет к росту вложений в серебро.

В заключение отметим, что истинное состояние рынка серебра в настоящее время является предметом оживленных дискуссий. По мнению многих экспертов, этот рынок характеризуется дефицитом физического металла, который рано или поздно даст о себе знать. При этом цены не растут только из-за того, что искусственно сдерживаются одной-единственной компанией, имеющей сильные позиции на биржевой площадке COMEX в Нью-Йорке. А набирающие популярность разговоры о манипуляциях подтверждаются множеством весомых, на первый взгляд, аргументов, характеризующих состояние физического и фиктивного рынка серебра, а также примеров, подтверждающих действия крупных спекулянтов.

По данным информационно-аналитического портала Zolotonews, серебро уже готово к росту до $44 за унцию к концу этого года. Сочетание высокого промышленного спроса на этот металл с инвестиционным спросом и истощением залежей серебра, вынудили стратегов компании TD Securities прогнозировать резкий рост цен на серебро к концу 2012 года. Deutsche Bank повысил свой прогноз относительно цены на серебро на 2013 год до $44 за унцию, а на 2014 год - до $40 за унцию, а прогноз Лондонской ассоциации участников рынка драгоценных металлов (The London Bullion Market Association) - $33.98 за тройскую унцию.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.