На мировом рынке золота за последние два месяца произошло снижение цен (обзор)

Алматы. 22 января. Kazakhstan Today - На мировом рынке золота за последние два месяца произошло понижение цен, передает Kazakhstan Today.

Цена вечернего фиксинга (PM Fixing) золота на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за это время понизилась с $1275,75 до $1238,0 за тройскую унцию.

Средняя цена золота в Лондоне за декабрь 2013 года - $1225,40, а в среднем за прошедшие дни января 2014 года - $1238,95 за унцию.

В целом средняя цена золота в Лондоне за 2013 год - $1411,23 за тройскую унцию.

По результатам регулярной торговой сессии на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) официальная цена (settlement) ближайших по времени исполнения фьючерсных контрактов на поставку золота за последние два месяца понизилась с $1274,4 l до $1242,3 за тройскую унцию.

Сейчас цена на золото в значительной степени определяется статистикой и движениями курсов валют из-за большого размера "бумажного" рынка золота, который во много превосходит размер физического. И именно настроения инвесторов на рынке производных от золота бумаг определяют движение цены на металл, а предпочтения спекулянтов зависят от их ожиданий относительно развития экономической ситуации в развитых странах, в частности США и Европе.

Несмотря на позитивные сдвиги, оптимизма в отношении золота и серебра у инвесторов не прибавляется: отказ Штатов от QE и вероятное укрепление доллара не сулят ничего хорошего. По мнению банка Societe Generale, при прогнозировании цен на драгоценные металлы в 2014 году следует учитывать шесть ключевых факторов: денежно-кредитную политику ФРС, риск забастовок в ЮАР, спрос на золото со стороны Китая, либерализацию условий его импорта и обращения в Индии, изменение структуры отдельных товарных индексов.

По сообщению агентства Reuters, Китай обогнал Индию, став крупнейшим покупателем золота. Правительство Китая впервые выдало лицензии двум иностранным банкам на импорт золота в страну. По словам осведомленных лиц, речь идет о банках ANZ и HSBC. представители финансовых учреждений от комментариев отказываются. Кроме того, еще один китайский банк получил разрешение на поставку металла в страну. По итогам 2012 года объемы импорта драгоценного металла в Китай превысили 1000 тонн, а за 11 месяцев 2013 года из Гонконга было импортировано 1060 тонн золота. Таким образом, Китай обогнал Индию, став крупнейшим покупателем золота. Тем не менее цены на этот металл в Китае выше, чем в среднем по Азии, отмечают специалисты.

На фоне падения цен на золото на 28% в прошлом 2013 году покупки золота со стороны Центральных банков упали. Центральные банки некоторых стран мира изменили в 2009 году свою политику по отношению к золоту и перестали его продавать, став только чистыми покупателями драгметалла, хотя до этого они продавали его в течение последних 20 лет. Участники рынка золота внимательно следят за действиями Центральных банков мира, особенно их интересует Народный банк Китая, который в значительной степени может влиять на ситуацию на рынке золота.

По официальным данным, опубликованным еще в 2009 году, золотой запас Китая составляет 1054 тонны, но с апреля 2009 года данные по запасам больше не обновлялись. Ходят неподтвержденные слухи, что в 2013 году Центробанк Китая купил до 6000 тонн, кто-то считает, что было куплено 300 тонн за первые шесть месяцев 2013 года. Никто точно не может сказать, сколько золота у Китая. Ясно лишь одно, что эта страна стремится диверсифицировать свои огромные валютные резервы, которые в основном хранятся в долларах США. Золото составляет чуть более 1% в составе международных резервов Китая объемом $3,8 трлн по сравнению с 70% золота в резервах США, золотой запас которых оценивается на уровне 8166 тонн.

По данным информационного агентства Bloomberg, фактические запасы золота Народного банка Китая, скорее всего, в два с половиной раза больше, чем официальные данные: "После корректировки чистого импорта из Гонконга и отечественного производства этот показатель приближается к 5086 тоннам (запасы Центрального банка плюс частное владение золотом в стране). Если убрать из этого объема золото для производства ювелирных изделий, промышленных и других нужд, но оставить слитки золота для резервов Центробанка, то эта цифра составляет примерно 2710 тонн. Эти данные ближе к истине, чем официальные цифры. "Китаю потребуется 10 лет, чтобы догнать США по объему золотого запаса, исходя из китайского потребления ювелирных изделий, промышленных и других нужд, где используется золото. Исходя из имеющихся данных, в течение 2013 года Китай, возможно, добавил в свои резервы 622 тонны золота в слитках, а годом ранее 380 тонн в 2012 году".

На данный момент Китай является крупнейшим производителем золота в мире. По итогам 2013 года в Китае было произведено 440 тонн золота, что примерно на 100 тонн больше по сравнению с 2010 годом. После подведения итогов потребления золота в 2013 году Китай должен официально опередить Индию по этому показателю, превысив отметку в 1000 тонн, об этом говорится в сообщении Всемирного совета по золоту (The World Gold Council, WGC).

Британский финансовый аналитик и комментатор Алесдер Маклауд (Alasdair Macleod) написал, что между Америкой и Китаем может возникнуть конфронтация по поводу передачи физического золота с западных рынков капитала. Они предполагают, что правительства знают, что делают, так что готовится большая игра, о которой мы не знаем. Истина заключается в том, что Китай и западные рынки капитала смотрят на золото очень по-разному. На Лондонском рынке драгоценных металлов вряд ли найдется кто-то рассматривающий золото как деньги; для них, поскольку золото больше не деньги, китайский спрос на него не является денежным вопросом. Этот спрос угрожает бизнесу банков по операциям с драгоценными металлами, так как полезный финансовый актив, способный приносить доходов намного больше его физической стоимости в виде сборов, комиссий и курсовой прибыли, вытягивается с рынка китайскими тетушками. Понятно, что почти все западные центральные банкиры разделяют этот взгляд, считая, что золото никогда не будет снова играть роль денег. Остальное можно обсуждать, но эти выводы о том, почему китайцы накапливают золото, представляются вполне обоснованными: в Китае имеется фундаментальное представление о том, что золото в конце концов - деньги, так что его всегда стоит накапливать, продавая постоянно дешевеющую иностранную валюту, поощрение накопления золота гражданами позволяет достичь двух целей: если они имеют реальные ценности для своей защиты, это делает их потенциально менее мятежными в трудные времена; и также, скупка золота частными лицами уменьшает излишки торгового баланса, что, в свою очередь, сокращает накопление запасов иностранной валюты, золото обычно принимается как предпочтительные деньги в Азии, представляющей долгосрочный региональный интерес для Китая. По-видимому, они накапливают золото из негласных стратегических соображений. Создание Китаем дефицита золота на Западе дает Китаю огромный рычаг в ведении нынешней холодной валютной войны, еще больший в случае ее усиления.

Аналитики, опрошенные агентством Bloomberg, полагают, что поддержку золоту окажет рост физического спроса в Китае накануне Нового года по лунному календарю, когда особым спросом пользуются золотые украшения. "Рынок золота в настоящий момент разделен. Спрос на драгоценные украшения в Китае относительно высок, и я думаю, он останется высоким. "Медведи" игнорируют физический спрос и полагают, что золото интересно как актив лишь во времена экономического кризиса", - сказал, в частности, президент Sica Wealth Management Джеффри Сика (Jeffrey Sica) агентству Bloomberg.

Возможно, что в первой половине года ключевым драйвером для золота будет монетарная политика ФРС. Постепенный выход из QE приведет к дальнейшему росту доходности казначейских бондов, что в условиях низкой инфляции делает их более привлекательным инструментом для инвестиций по сравнению с драгметаллами. Стимулировать повышение котировок золота способна коррекция на американском рынке акций, обусловленная отказом от QE, однако рост экономики США окажет поддержку фондовым индексам, поэтому рассчитывать на серьезный перелив капитала с данного рынка на рынок золота не следует. В таких условиях "быкам" по драгоценному металлу придется несладко, поэтому вполне логично, что рост котировок в начале года не приводит к стабилизации запасов ETF-фондов.

В 2014 году стоимость золота должна снизиться до $1100 за унцию. По мнению Сергея Кашубы, занимающего пост председателя Союза золотопромышленников России, такое снижение пагубно отразится как на отечественной, так и на мировой золотодобывающей промышленности.

По прогнозу банка UBS, среднегодовая стоимость золота в 2014 и 2015 годах составит $1200, По прогнозу немецкого Commerzbank, среднегодовая стоимость золота в 2014 и 2015 годах составит $1300 и $1425 за тройскую унцию.

А вот в UBS Investment Resarch понизили прогнозируемую среднюю цену на золото за унцию до $1200 за унцию. С окончанием 2013 года и наступлением нового года инвесторы, скорее всего, будут отказываться от таких инструментов сбережения, как золото, в пользу других активов. "Золото уже не актуально, и инвесторы, вероятно, будут активно искать другие варианты вложений своих средств для получения прибыли", - считают аналитики швейцарского банка UBS. Bank of America заявил, что средняя цена на золото в 2014 году составит $1294 за унцию, возрастая от $1250 за унцию в I квартале до $1350 в IV. Банк Morgan Stanley прогнозирует среднюю цену на золото в $1313 за унцию.

В американском банке Goldman Sachs прогнозируют снижение цен на золото до $1050 за тройскую унцию.

Но в целом после существенного падения цен на золото на протяжении последнего года инвесторы и участники рынка драгоценных металлов будут ожидать коррекции вверх в 2014 году. Рынок продолжит следить за действиями Федерального резерва, а также за макроэкономическими показателями Индии и Китая в ожидании признаков восстановления спроса. Ряд экспертов полагает, что реальные процентные ставки начнут повышаться в 2014 году, а это окажет давление на рынок золота. Также ожидается, что экономический рост в странах с развивающейся экономикой стабилизируется, что положительно скажется на спросе, особенно если Индия после выборов ослабит контроль за импортом драгоценного металла. По мнению Lamoureux & Co., ко II кварталу 2014 года стоимость унции золота будет колебаться в районе $1500 за унцию.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.