Обзор мирового рынка серебра на 10 июня 2009 года

Алматы. 10 июня. "Казахстан Сегодня" - На мировом рынке серебра произошел рост. Котировки наличного серебра по Лондонскому фиксингу (London fixing) за последний месяц повысились с $12,5 до $14,93 за тройскую унцию.

Июньский фьючерс на серебро по итогам торгов на бирже COMEX, которая является подразделением Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX, закрылся на отметке $15,12 за тройскую унцию.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Exchange, SGE) цена серебра Ag999 за последний месяц повысилась с 2881 до 3279 юаней за килограмм (до $47,9).

Рост цен на серебро вызван самыми высокими за последние три месяца ценами на золото. При этом значительную дополнительную поддержку рынку серебра оказала ситуация на рынке меди. А высокие цены на медь были вызваны стабильным ростом экономики Китая на протяжении последних трех месяцев, а также дальнейшим сокращением складских запасов меди на ведущих мировых биржах.

Серебро следует за золотом, но поддержку ему оказывает также рост спроса со стороны инвесторов. Цена серебра повысилась до самого высокого показателя с июня прошлого года, когда его цена достигла рекордного значения $15,95 за унцию. Отметим, что с 28 мая 2009 года цена серебра превышала $15 за унцию. В целом цены на серебро в этом году растут активнее, чем цены на золото. Серебро остается самым быстрорастущим в цене драгоценным металлом. Вызвано это тем, что оно одновременно является инвестиционным инструментом, а также широко применяется в промышленности.

В настоящее время участники рынка скупают драгоценные металлы с целью защиты от рисков резкого падения фондовых рынков. "Цена на серебро демонстрирует хорошее ралли", - заявил представитель Huntington Asset Advisors Питер Соррентино. Последний раз цена на серебро демонстрировала более стремительное ралли, чем цена золота, в 2006 году.

От роста стоимости серебра выиграют в первую очередь такие мировые лидеры по производству этого металла, как Fresnillo Plc, Hochschild Mining Plc, Pan American Silver Corp. При этом ожидается рост экспортной выручки в Перу и Мексике.

В 2008 году мировая добыча серебра практически осталась на уровне предыдущего года - рост составил 0,43%, или до 20,89 тыс. тонн. Наиболее значительно увеличилась добыча в Перу (2,86%) и Чили (на 5,26%). Снизили добычу Австралия (на 4,26%) и США (на 11,11%). Добыча серебра в России в 2008 году возросла на 6%, или до 1278 тонн, что произошло за счет увеличения производства в ОАО "Полиметалл" - крупнейшей компанией в России, добывающей серебро.

Согласно последнему обзору CPM Group, чистый мировой прирост запасов серебра у различных владельцев в 2009 году составит 182,1 млн унций. Общие поставки серебра в 2008 году выросли на 2,3%, или до 803,2 млн унций, а в текущем году увеличатся на 2,5%, или до 823,1 млн унций благодаря росту производства на рудниках и переработке лома. Добыча может увеличиться на 3,2%, или до 566,3 млн унций. Более того, в ближайшие два года добыча серебра может вырасти на 118,5 млн унций. Производство серебра из лома может прибавить еще 0,9%. При этом спрос на серебро снизился до 701,2 млн унций в 2008 году, или на 3,1% по сравнению с 2007 годом. В текущем году спрос может упасть еще на 8,6%, или до 641 млн унций. Спрос со стороны ювелирной промышленности может упасть с 261 млн унций в 2008 году до 249,9 млн унций. Промышленное потребление упадет до 383,7 млн унций с 430,3 млн унций в прошлом году.

Мировые запасы серебра продолжают снижаться и при самом пессимистичном сценарии могут иссякнуть в ближайшие два десятилетия, а поиск адекватного заменителя серебру во многих сферах промышленности крайне затруднителен, поэтому спрос на серебро, оказывающееся все более редким металлом, должен обеспечить рост цен и высокие доходы инвесторов. Для них доступ к активам, выраженным в серебре, в последнее время еще более упростился. Появились специализированные индексные фонды с привязкой к серебру, в частности iShares Silver Trust (SLV). Столь удобные инструменты не требуют хранения металла в слитках или монетах и обладают высокой ликвидностью.

Запасы крупнейшего в мире серебряного фонда ETF iShares Silver Trust близки к рекордным. Сам фонд с начала 2009 года демонстрирует доходность свыше 25%. Пока цены на золото держатся выше $900 за унцию, серебряные ETF будут расти. Фонд iShares Silver Trust удерживает рекордные запасы серебра на уровне 8140 тонн. С начала января они выросли на 20%.

Учитывая тенденции в развивающихся странах, где производство, несмотря на кризис, растет одновременно с уровнем благосостояния населения и спросом на высокотехнологичные товары, разрыв между спросом на серебро и его предложением в долгосрочной перспективе обещает многократно увеличиться, что повлечет за собой адекватный подъем цены на этот металл.

Промышленное потребление серебра занимает наибольшую долю в структуре спроса, которая увеличилась за последние 5 лет с 38% до 51%. При этом ювелирная отрасль сдает свои позиции в потреблении серебра вследствие естественного перенасыщения рынка. В условиях финансового кризиса доминирующая доля промышленного спроса стала важным фактором давления на цены, а инвестиционный спрос, отражающий наличие определенных монетарных свойств металла, способен оказать значительную поддержку котировкам серебра в текущем году.

Спрос на серебро для производства в 2008 году, по оценкам компании ScotiaMocatta, снизился на 8%. В 2009 году он существенно не изменится и составит 24,5 тыс. тонн.

Впрочем, как ранее отмечали аналитики ScotiaMocatta, которая является мировым лидером на рынке биржевых и финансовых сделок с драгоценными металлами, при ценовом соотношении золото/серебро на высоком уровне серебро вновь, вероятно, будет рассматриваться как точка входа на рынок драгметаллов. Не исключаются и новые максимумы, если произойдет сдвиг доверия инвесторов не в пользу доллара. "Мы прогнозируем, что в 2009 году торги будут преимущественно проходить в диапазоне $14 - 16 за унцию", - сказали агентству BFM.ru о своих прогнозах в компании ScotiaMocatta.

Мексиканская палата горной промышленности Camimex ожидает, что благодаря пуску новых проектов производство серебра на территории страны в 2009 году возрастет примерно на 25% - со 104 млн тройских унций в 2008 году до 135 млн тройских унций. Среди наиболее значимых проектов комбинат Penasquito, который должен производить более 30 млн тройских унций, а также Palmarejo, Dolores, Reforma, Pinos Alto, El Coronel и El Chanate. В 2008 году Мексика занимала второе место в мире по выпуску серебра. Она была позади Перу, но опережала Китай. По данным консалтинговой компании SOGRA, учитывая возможность существенного расширения производства, в ближайшие годы Мексика снова сможет стать мировым серебряным лидером. Напомним, что добыча этого металла привлекает больше всего инвестиций в стране.

Канадская компания Portal Resources рассматривает возможность развития золотосеребряных проектов на территории Мексики. Главным образом, компанию интересуют карьерные проекты, предпочтительно с применением кучного метода выщелачивания металлов из руды. Кроме того, Portal прекратит развитие своего проекта Arroyo Verde в аргентинской провинции Chubut, так как определенные запасы не отвечают требуемым критериям. По данным SOGRA, компания обратила внимание на несколько добывающих проектов в Чили, так как считает эту страну привлекательной для инвестирования. Помимо прочего, Portal уже разрабатывает месторождения серебра в Неваде, США.

Производство серебра на территории Перу в апреле 2009 года увеличилось на 7,39 %, или до 10,1 млн тройских унций.

В этом году цены на серебро могут расти быстрее, чем цены на золото, заявляет лондонская консалтинговая компания GFMS в своем докладе "Инвестиционный рынок серебра". Как утверждает GFMS в докладе, подготовленном для Института серебра, этот металл, используемый в промышленных и ювелирных целях, обычно отстает от золота по темпу роста цен, когда начинается их движение вверх, но затем в процессе продолжающейся гонки опережает его. "По сути дела, этот процесс мы наблюдали в течение первых месяцев 2009 года, когда серебро с запозданием реагировало на возобновление роста цен на золото", - отмечает компания GFMS. "Подобное явление в сочетании со сравнительно низкой стартовой точкой серебра в начале года вполне может вылиться в то, что серебро опередит золото по темпам роста цен в течение 2009 года", - говорится в докладе.

"В 2009 году продолжится рост инвестиций в серебро, компенсирующий значительные по силе противоположные тенденции, порождаемые ослаблением производственного спроса на этот металл в результате экономического спада, происходящего в настоящее время", - утверждает GFMS. "Что касается цен на серебро, то это, скорее всего, по мнению GFMS, приведет к установлению колеблющегося рынка, но данный металл в этом году будет продолжать продаваться по исторически высоким ценам", - отмечается далее в докладе. В то время как инвестиции в серебро подогреваются главным образом инвесторами, оглядывающимися на цену золота, покупатели все больше интересуются серебром, поглядывая на цены на неблагородные металлы и другие товары, имеющие отношение к индустриальному циклу, указывает GFMS.

Шанхайская фьючерсная биржа (Shanghai Futures Exchange, SHFE) планирует ввести в оборот фьючерсы на свинец и серебро.

Как полагают многие эксперты, цены на серебро в ближайшее время будут оставаться относительно высокие. Так, при себестоимости добычи серебра на действующих месторождениях примерно $5 за унцию стоимость затрат на разведку и освоение новых месторождений серебра оценивается примерно в $12 за унцию.

Стоимость серебра в 2009 году может вырасти до $16 за унцию, поскольку сейчас есть факторы для поддержки, полагают аналитики Standard Chartered. Швейцарский банк UBS ожидает среднюю цену на серебро в 2009 году около $15 за унцию и дальнейшего укрепления в 2010 году - до $16 за унцию.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна. Авторские права на материалы агентства.