Обзор мирового рынка золота на 12 января 2009 года

Алматы. 12 января. "Казахстан Сегодня" - На мировом рынке золота произошел подъем. По результатам регулярной торговой сессии на бирже Commodity Exchange (COMEX - подразделение Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX) февральский контракт на поставку золота поднялся в цене до $855,0 за тройскую унцию.

Среднедневной фиксинг по золоту на Лондонском рынке (London Fixing) за прошедший месяц поднялся с $767,25 до $847,25 за тройскую унцию. В декабре Лондонский фиксинг колебался в диапазоне $749,0 - 880,25, а в январе - $847,25-874,50 за тройскую унцию.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Exchange, SGE) цена золота Au9995 поднялась с 172,70 до 190,26 юаня за грамм (до $27,83).

Февральские контракты на золото Au0902 на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) поднялись с 173,35 до 187,79 юаня за грамм (до $27,46).

Свою роль в поддержании высоких цен на золото играет политика мировых центральных банков, которые продолжают сокращать учетные ставки. Федеральная резервная система (ФРС) США снизила ставку до 0 - 0,25% годовых. На довольно низких отметках находятся ставки рефинансирования и в других странах. Столь резкое смягчение монетарной политики, несомненно, лишь идет на пользу рынку золота. Вполне вероятно, что в ближайшее время рост цен на золото продолжится, поскольку это единственный сырьевой актив, который воспринимается инвесторами как страховка от нестабильности мировых рынков.

Вполне понятно, что покупать золото сейчас намного выгоднее, чем вкладывать деньги в ценные бумаги и физические активы. "Сейчас осталось не так много активов, которые были бы интересными. Однако золото действительно выглядит очень привлекательно, особенно по сравнению с другим сырьем", - считают в LOGIC Advisors. Спрос на золото все еще остается на довольно высоком уровне, и в последние месяцы инвесторы покупали этот драгоценный металл, несмотря на усугубление мирового финансового кризиса. Сейчас инвесторы меньше доверяют рынкам акций, поэтому растет интерес к золоту.

Китай рассматривает возможность увеличения доли золота в своих золотовалютных запасах, общая сумма которых составляет $1,9 трлн, а доля золота в них в настоящее время составляет менее 1%. Китайское правительство недовольно тем, что США увеличивает помощь финансовым учреждениям страны, а также, возможно, отдельным секторам промышленности. Это вызывает опасения девальвации доллара, поэтому Китай, как крупнейший кредитор США, вероятно, будет наращивать долю золота, сокращая запасы в долларах. Об этом написала гонконгская газета The Standard. Увеличение доли золота в золотовалютных резервах Китая на один процентный пункт эквивалентно примерно пятой части мировой добычи золота за год.

В конце прошлого года власти Китая разрешили физическим лицам без ограничений совершать операции с золотом на Шанхайской бирже. В общей сложности китайские граждане имеют на депозитах сумму, эквивалентную $3 трлн. При этом стоимость годового производства золота в мире составляет около $89 млрд, в результате чего даже небольшие расходы на покупку золота на душу населения в Китае могут оказаться достаточными для повышения спроса на мировом рынке. Сейчас население Китая обеспечивает около 55% совокупной капитализации фондового рынка страны. Ожидания закупок золота государством и опасения в связи с возможностью девальвации доллара могут подстегнуть спекулятивный спрос на этот металл со стороны китайских инвесторов, что также подстегнет рост цен, считают в UnicreditAton.

Согласно последнему обзору Мирового совета по золоту (World Gold Council, WGC), суммарный спрос на золото в 2008 году вырос на 18%, а инвестиционный - на 56%. Стоит отметить, что выросли инвестиции и в физической форме (покупка слитков и монет), и в обезличенной (вложения в ETF). Чистый приток вложений в ETF составил 150 тонн золота - это рекордный уровень за всю историю существования ETF. Также наблюдались продажи золота хедж-фондами, нуждающимися в наличных средствах для выполнения обязательств по другим активам. По розничным инвестициям в физический металл наибольший прирост обеспечили страны, население которых традиционно равнодушно к золоту: США и Европа. Так, в США покупки золота в слитках и монетах выросли в 6,8 раз, или до 23,8 тонн, а в Европе - в 22 раза, или до 51 тонна.

Как отмечает WGC, в Индии украшения из золота традиционно рассматриваются как инвестиции, поэтому финансовая и экономическая нестабильность, инфляционные ожидания способствовали росту продаж золота. С другой стороны, негативно на ювелирном спросе сказывается общемировое снижение экономики и уровня потребления. В конце сентября 2008 года закончился очередной год действия соглашения европейских центральных банков об ограничении суммарных продаж золота - 500 тонн в год, и в этот год продажи оказались минимальными с момента подписания соглашения в 1999 году - всего 357 тонн.

Общемировая добыча золота из недр выросла в III квартале 2008 года на 2%, или до 655 тонн. Но отмечено снижение добычи в ЮАР, из-за продолжающихся проблем с энергоснабжением вкупе с несколькими случаями остановки производства на месторождении Клуф компании Gold Fields. Также добыча снизилась в Индонезии - из-за обрушения стенки карьера на месторождении Grasberg, Австралии - из-за закрытия двух месторождений и США. Компенсировал падение добычи в этих регионах рост в Китае, Перу и других странах Латинской Америки.

В Казахстане в январе - ноябре 2008 года произведено 7329 килограммов аффинированного золота, что на 1,4% меньше, чем в январе - ноябре 2007 года.

Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики Австралии (Australian Bureau of Agricultural and Resource Economics, ABARE) в обзоре для отчета Australian Commodities прогнозирует, что нестабильность на мировых финансовых рынках будет способствовать росту спроса на золото как менее рискованного актива, что поддержит цены. Наконец, прогнозируется устойчивый спрос на драгметалл со стороны ювелирной промышленности Китая и Индии, что также обеспечит высокие цены на золото.

Мировая добыча золота в 2008 году снизилась, по предварительным оценкам, на 3%, или до 2400 тонн. Снижено производство в основном за счет ЮАР (-12%), Австралии (-12%), стран Азии (без Китая, снижение составило 10%), Канады (-6%) и США (-5%). Сгладил ситуацию рост добычи в Китае на 7%, или до 300 тонн.

В ЮАР главным фактором снижения добычи золота оказались перебои с поставками электричества, которые продолжались в течение 2008 года по всей стране и отразились на деятельности всех золотодобывающих компаний. В Северной Америке и Австралии падение добычи произошло за счет переработки руд с низким содержанием золота, нехватки электроэнергии и незапланированных остановок рудников.

В Индонезии добыча более бедных руд привела к тому, что производство золота на одном из крупнейших в мире рудников Grasberg компании Freeport-McMoRan снизилось в 2008 году, по предварительным данным, на 50%.

В 2009 году мировая добыча золота вырастет, по прогнозу ABARE, на 3%, или до 2476 тонн. Рост возможен за счет ожидаемой добычи руды с более высокими содержаниями металла и меньшим количеством незапланированных остановок добычи по всем миру, чем в 2008 году. Китай может оказать существенный вклад в рост производства, в первую очередь, за счет нового месторождения White Mountain компании Sinogold. В то же время, ввод некоторых новых проектов в развитых странах может быть отложен в связи с нехваткой финансирования, вызванной кризисом на рынке кредитования.

По мнению ABARE, в 2009 году промышленное потребление золота составит 2883 тонн (оценка за 2008 год - 2776 тонн), добыча из руд - 2476 тонн (в 2008 году - 2400 тонн), продажа лома - 950 тонн (в 2008 году - 1050 тонн), продажи центробанков - 220 тонн.

ABARE ожидает, что в 2009 году центробанки Франции, Германии и Швейцарии сократят продажи резервов в рамках соглашения CBGA. Общие продажи центральных банков в 2009 году сократятся на 24%, или до 220 тонн золота. В то же время, наличие больших запасов драгметалла у центробанков Германии, Италии и МВФ подразумевают возможность крупных продаж золота с их стороны, что, в результате, может повысить продажи всего сектора.

Под промышленным спросом подразумевается спрос со стороны ювелирной индустрии, электроники, стоматологии, производителей медалей и других отраслей, выпускающих продукцию из золота. В результате высоких цен на золото в 2008 году спрос со стороны производителей ювелирной продукции снизился до минимума - с 1989 года. Это привело к тому, что общий промышленный спрос на золото в 2008 году, по предварительным оценкам, упал на 10%, или до 2776 тонн.

В 2009 году промышленный спрос на золото может вырасти на 5%, или до 2873 тонн. Это произойдет во многом за счет усиления спроса со стороны Индии и Ближнего Востока, на которых приходится около половины мирового потребления золота. В то же время, спрос со стороны ювелирной промышленности в развитых странах в последние годы существенно снизился, и, учитывая ухудшение ситуации в мировой экономике, падение продолжится и в 2009 году.

Добыча золота в Австралии, как ожидает ABARE, снизится в 2009 году на 1%, или до 224 тонн. Несколько крупных рудников, таких как Telfer компании Newcrest, увеличат добычу за счет переработки руд с высокими содержаниями, а также за счет восстановления добычи после остановок из-за сбоев с поставками газа в середине этого года. В то же время это будет перекрыто существенным снижением производства на руднике Ridgeway той же Newcrest и руднике Sunrise Dam, принадлежащей Anglogold Ashanti.

Банк Merrill Lynch сообщил, что некоторые из его богатых клиентов настолько обеспокоены нынешним кризисом, что решили приобретать золотые слитки, а не финансовые бумаги. Как сообщает газета Daily Telegraph, инвестиционный директор американского банка Гари Дуган заявил, что в настроениях инвесторов заметны большие перемены. По прогнозу Merrill Lynch, золото будет дорожать и к июню 2009 года цена тройской унции достигнет $1150. Золото останется выгодной инвестицией при любом развитии событий.

Компания Peter Hambro Mining считает, что цена на золото в 2009 году превысит $1000 за унцию, было заявлено в лондонской газете Financial Times. "Невозможно точно сказать, насколько именно цена превысит отметку в $1000 за унцию, но есть все предпосылки для роста цены золота до $1500 и даже до $2000 за унцию", - говорит Питер Хамбро, глава компании Peter Hambro Mining. По его мнению, на рост цены золота будут влиять спрос со стороны ювелиров, со стороны инвесторов, курс доллара по отношению к другим валютам. Но наиболее значительное влияние на цену золота окажет инфляция, так как золото остается одним из наиболее эффективных способов защиты от инфляционных рисков. Напомним, что в марте 2008 года золото уже торговалось по цене выше $1000 за унцию, но продолжалось это около недели. Но, по оценкам Global Resources Fund, в 2009 году цена золота будет чаще достигать отметки в $1000 за унцию.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации ссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна