Прогноз по рейтингам "ВымпелКома" пересмотрен на "Стабильный", рейтинг подтвержден на уровне "ВВ+" - S&P

Москва. 19 января. Kazakhstan Today - Сегодня рейтинговая служба Standard & Poor's пересмотрела прогноз по рейтингам российского оператора мобильной связи ОАО "Вымпел-Коммуникации" ("ВымпелКом") с "Негативного" на "Стабильный", передает агентство со ссылкой на сообщение Standard & Poor's.

В то же время, по данным Standard & Poor's, были подтверждены долгосрочные кредитные рейтинги "ВымпелКома", связанных с ним компаний, а также выпусков их облигаций - на уровне "ВВ+".

"Пересмотр прогноза отражает, главным образом, улучшение показателей ликвидности "ВымпелКома" за последний год, а также высокие операционные показатели, генерирование значительного денежного потока и взвешенный финансовый менеджмент", - заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Александр Грязнов.

За первые девять месяцев 2009 года "ВымпелКом" генерировал свободный операционный денежный поток в размере 86,2 млрд рублей ($2,9 млрд), что позволило компании погасить краткосрочные долговые обязательства и аккумулировать значительные остатки денежных средств, обеспечивающие показатели ликвидности компании в течение ближайшего года.

"По нашему мнению, негативное влияние на уровень рейтинга "ВымпелКома" по-прежнему оказывают ориентация на агрессивный рост, снижение финансовой гибкости, усиление конкуренции, насыщение российского рынка мобильной связи и, как следствие, сокращение потенциала роста. Мы полагаем, что уровень рейтингов поддерживают сильные позиции "ВымпелКома" на ключевом рынке, устойчивый рост бизнеса за счет экономии на масштабах и высокие показатели рентабельности и денежного потока", - отмечает Standard & Poor's.

Прогноз "Стабильный" отражает ожидания Standard & Poor's, что компания будет и в дальнейшем демонстрировать высокие операционные показатели и генерировать стабильный денежный поток. "Мы ожидаем, что компания по-прежнему будет проводить достаточно взвешенную политику финансового менеджмента, в том числе будет отказываться от оппортунистической политики в отношении приобретения активов, ограничит расширение деятельности за рубежом и будет поддерживать выплаты акционерам на относительно умеренном уровне. Мы также ожидаем, что компания приведет свои капитальные расходы в соответствие с потребностями в ликвидности - для того, чтобы избежать чрезмерной зависимости от рефинансирования", - отмечают аналитики.

"Рейтинги могут быть понижены в случае значительного снижения показателей, в том числе в результате ухудшения макроэкономических условий в России. Мы также можем понизить рейтинг в случае существенного повышения агрессивности "ВымпелКома", в частности, приобретения крупных активов или выплат акционерам, которые будут финансироваться за счет долга, что приведет к ухудшению отношения "долг/ EBITDA" до уровня выше 2,0", - пояснил А. Грязнов.

По данным рейтингового агентства, вероятность повышения рейтингов в течение ближайших 12 месяцев относительно невелика, поскольку для этого потребуется сравнительно быстрое снижение финансового рычага, маловероятное на данном этапе, и проведение более консервативной политики хеджирования, а также сохранение взвешенного подхода к финансовому менеджменту на протяжении более длительного времени и более четкое определение дивидендной политики.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.