Moody's присвоило облигациям КМГ предварительный рейтинг Ваа2, прогноз "Негативный"

Алматы. 12 июня. Kazakhstan Today - Международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service присвоило предварительный рейтинг Baa2 предстоящему выпуску внутренних облигаций национальной нефтегазовой компании Казахстана "КазМунайГаз" (КМГ), прогноз по рейтингу "Негативный", говорится в официальном сообщении рейтингового агентства.

Облигации на сумму 248 млрд 650 млн тенге ($1,7 млрд) будут выпущены КМГ и выкуплены ее дочерней компанией "Разведка Добыча КазМунайГаз" (РД КМГ), что будет представлять собой транзакцию внутри группы.

Трехлетние облигации с купоном в размере 7% годовых будут выпущены в тенге и проиндексированы к курсу доллара США. Гарантийные обязательства будут считаться равнозначными всем более ранним необеспеченным обязательствам с преимущественным правом обязательств по КМГ.

Средства, привлеченные в результате размещения облигаций, как ожидается, будут направлены на выплату долга и общекорпоративные цели.

После окончательного обзора сделки и изучения сопроводительной документации Moody's присвоит облигациям окончательный рейтинг. Окончательный рейтинг может отличаться от предварительной оценки.

Moody's считает НК КМГ эмитентом, связанным с правительством (GRI), и поэтому рейтинги включают поднятие от базовой оценки кредитоспособности КМГ 12 (по шкале от 1 до 21, где 1 представляет собой самый низкий кредитный риск), что предполагает высокую возможность государственной поддержки и среднюю зависимость компании.

Moody's будет внимательно следить за действиями группы в течение следующих 12 - 18 месяцев. Рейтинговое агентство предупреждает, что компания должна будет безупречно выполнить свой бизнес-план в 2010 - 2011 годы, достичь соотношения 2,5 общей консолидированной задолженности к EBITDA и улучшить соотношение "нераспределенный финансовый поток/чистый долг" на уровень 40% к концу 2010 года, как это и предполагается в настоящее время. Moody's также ожидает, что отношение скорректированного долга к общей капитализации будет по-прежнему ниже 50%-ного порога. Улучшение финансовых показателей должно сопровождаться разумной политикой капитальных затрат и хорошей репутацией сдачи ключевых проектов в срок и без перерасхода материала. Хорошее управление ликвидностью - иллюстрация способности группы получить своевременный доступ к денежным средствам, генерировать достаточные денежные средства для удовлетворения растущих капитальных потребностей и мобилизовать необходимые средства для осуществления ключевых проектов - это еще один из важнейших факторов для оценки. Moody's также считает, что НК КМГ в настоящее время имеет очень ограниченные возможности для материальных приобретений. В результате любой шаг в направлении M&A (слияние и поглощение), не подкрепленный адекватным потоком дополнительных денежных средств, будет оказывать давление на рейтинг.

Последнее действие по рейтингу НК КМГ было осуществлено 16 апреля 2010 года, когда Moody's подтвердило рейтинг Baa2 эмитента НК "КазМунайГаз" с негативным прогнозом. Moody's считает, что со времени его последнего обзора оценок НК КМГ в апреле 2010 года не произошло никаких существенных изменений в финансовой деятельности группы и/или материальных изменений по отношению к прогнозу на 2010 - 2011 годы, которые могли бы побудить Moody's провести репозиционирование оценок.

НК КМГ (штаб-квартира в Астане) является стопроцентной государственной (в рамках холдинговой компании "Самрук-Казына") вертикально интегрированной нефтегазовой структурой с основной деятельностью в области разведки, добычи, переработки нефти и газа, а также маркетинга и торговли нефтью и нефтепродуктами. В 2009 году компания получила около $10,8 млрд выручки и операционную прибыль в размере $3,3 млн.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.