Рейтинги НК КМГ подтверждены на уровне "ВВВ-/kzAA", прогноз по рейтингам пересмотрен на "Стабильный" - S&P

Москва. 13 мая. "Казахстан Сегодня" - Рейтинговая служба Standard & Poor's подтвердила рейтинги АО "Национальная компания "КазМунайГаз" (НК КМГ) на уровне "ВВВ-/kzAA"; прогноз по рейтингам пересмотрен на "Стабильный", передает агентство со ссылкой на сообщение международного рейтингового агентства S&P.

"Рейтинговая служба Standard & Poor's пересмотрела прогноз изменения рейтингов нефтегазового холдинга АО "Национальная компания "КазМунайГаз", на 100% принадлежащего правительству Республики Казахстан, с "Негативного" на "Стабильный" вслед за аналогичным решением по суверенным рейтингам правительства Казахстана. Одновременно были подтверждены долгосрочный кредитный рейтинг "ВВВ-" и рейтинг по национальной шкале "kzAA", - отмечается в сообщении.

По информации S&P, рейтинг НК КМГ построен по принципу "сверху вниз", отражает суверенный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте и на одну ступень ниже рейтинга по обязательствам в национальной валюте правительства Республики Казахстан (рейтинг по обязательствам в иностранной валюте: ВВВ-/Стабильный/А-3; рейтинг по обязательствам в национальной валюте: ВВВ/Стабильный/А-3; рейтинг по национальной шкале: kzAAA).

"НК КМГ является эксклюзивным агентом правительства в стратегическом, жизненно важном для страны нефтегазовом секторе и имеет доли почти во всех крупных нефтедобывающих активах в Казахстане. Политика правительства направлена на усиление роли государства в отрасли, что увеличивает вероятность предоставления государством своевременной чрезвычайной поддержки НК КМГ", - поясняется в сообщении.

"Мы полагаем, что вероятность оказания экстренной поддержки НК КМГ в случае возникновения трудностей по-прежнему может оцениваться как высокая", - заявил кредитный аналитик Standard & Poor's Андрей Николаев.

"Разница между рейтингом НК КМГ и суверенным рейтингом по обязательствам в национальной валюте отражает отсутствие государственных гарантий по большей части задолженности НК КМГ и относительно более слабые характеристики собственной кредитоспособности компании, которую мы оцениваем на уровне "ВВ", - говорится в сообщении S&P.

По мнению аналитиков компании, "вертикальная интеграция и закрепленный на законодательном уровне привилегированный доступ к новым нефтяным и газовым месторождениям в Казахстане - позитивные факторы кредитоспособности компании. К числу основных негативных факторов, сдерживающих рейтинг НК КМГ, относятся ее амбициозная инвестиционная политика, растущий долг, опосредованный доступ к денежным потокам совместных предприятий и тот факт, что качество активов, в которых компании принадлежит контроль, ниже среднего уровня".

"Объем долга должен увеличиться еще больше. Это ожидаемое увеличение долга частично компенсируется тем, что долг компании имеет среднесрочный и долгосрочный характер и благоприятную структуру обязательств, предполагающих ограниченный регресс на НК КМГ или отсутствие регресса на нее и ее дочерние компании. Кроме того, положительное влияние на показатели НК КМГ должно оказать ожидаемое получение долгосрочного кредита в размере $5 млрд от китайских банков", - считают эксперты.

"Вместе с тем высокий риск для характеристик собственной кредитоспособности компании возникает в связи с тем, что значительная часть ее крупных запасов денежных средств размещена в казахстанских банках. Мы полагаем, что эти средства могут оказаться не в полной мере доступными для дальнейших капиталовложений или сокращения долга", - сообщает рейтинговая служба S&P.

По данным рейтингового агентства, "по состоянию на 31 марта 2009 года краткосрочный долг компании составлял $1,4 млрд по сравнению с $2,6 млрд денежных средств на уровне материнской группы и $4,4 млрд на уровне дочерних компаний".

Прогноз "Стабильный" по рейтингу НК КМГ повторяет аналогичный прогноз по суверенному рейтингу Казахстана и отражает ожидание S&P, что рейтинги НК КМГ будут изменяться в соответствии с изменениями суверенных рейтингов. Рейтинг НК КМГ по обязательствам в национальной валюте будет на одну ступень ниже суверенного рейтинга по обязательствам в национальной валюте, а его рейтинг по обязательствам в иностранной валюте не может превышать суверенный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте.

"Наша оценка собственных характеристик кредитоспособности НК КМГ учитывает амбициозные планы НК КМГ в области приобретения активов и инвестиций", - указывается в сообщении S&P.

"Изменение характеристик собственной кредитоспособности НК КМГ будет в значительной степени обусловлено показателями финансового рычага и ликвидности", - подчеркнул А. Николаев.

"Мы будем тщательно отслеживать способность компании использовать денежные средства, размещенные в казахстанских финансовых организациях, для сокращения долга и финансирования капиталовложений, а также уровень обеспеченного долга на балансе компании. Поскольку НК КМГ - крупнейшая казахстанская компания, связанная с государством, мы не ожидаем, что она будет подвержена институциональным рискам, связанным с централизованной системой управления в стране и отсутствием прецедентов передачи власти, в большей степени, чем это уже учтено в суверенном рейтинге Казахстана", - отмечают аналитики S&P.

АО "НК "КазМунайГаз" - национальный оператор по разведке, добыче, переработке и транспортировке углеводородов, представляющий интересы государства в нефтегазовой отрасли Казахстана. 100% акций НК КМГ принадлежит Фонду национального благосостояния "Самрук-Казына".

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна. Авторские права на материалы агентства.