23.01.2026, 17:32 8251

哈萨克斯坦央行维持基准利率18%不变

哈萨克斯坦央行维持基准利率18%不变
Фото: nationalbank.kz
哈萨克斯坦国家银行货币政策委员会决定将基准利率维持在每年18%,浮动区间为+/-1个百分点。该行新闻处发布了这一消息。

通报称:"2025年全年通胀率为12.3%,符合国家银行预期。食品价格(13.5%)仍是通胀的主要推手,其中肉类和油脂价格因生产成本上升及出口供应增加而大幅上涨。受近几个月汇率走强影响,非食品通胀略有放缓(11.1%),而受管制公用事业服务费行政性下调影响,有偿服务价格增速放缓至12.0%。2025年12月月度通胀小幅加速至0.9%。核心通胀仍处于0.8%的高位。"

通报指出,通胀形势仍然表现为国内需求持续超过供给能力。公用事业费改革和成品油市场自由化带来的次生效应继续传导至预期和价格。

居民未来一年通胀预期上升至14.7%,且保持波动状态。市场专业机构对2026年通胀预期亦小幅上升至10.8%。

据央行数据,尽管近几个月有所回落,全球食品价格仍处于高位,谷物和糖价持续上涨。俄罗斯通胀在紧缩货币政策下逐步放缓,欧盟通胀保持稳定低位。美联储继续渐进降息,同时指出贸易政策带来的通胀风险上升。地缘政治紧张加剧,进一步推升不确定性并可能形成更高通胀背景。

2025年哈萨克斯坦经济同比增长6.5%,交通、建筑、贸易及采矿业、制造业均保持高速增长。

央行解释道:"通胀上行风险主要来自国内因素:需求增速快于供给、管制价格及成品油调价带来的持续次生效应。此外,大规模准财政刺激计划的规模和形式可能削弱国家预算整合的通胀抑制作用,这增加了不确定性。税收改革实践同样构成风险,包括增值税率上调、纳税人范围扩大以及企业未来数季度的适应过程。"

金融监管机构表示,以下因素有助于抑制通胀:适度从紧的货币政策、无抵押消费贷款增速放缓(2025年前11个月发放量同比增长7.3%)、通过提高存款准备金率吸收过剩流动性、黄金购买对冲操作以及坚戈汇率走强。

央行强调,通胀进程动态与风险平衡状况符合预期评估。

通报指出:"外部挑战、税收制度改革影响程度的不确定性,以及今年第二季度公用事业费和成品油价格重启上涨的幅度等因素,决定了当前需对基准利率设定采取审慎权衡的态度。因此,基准利率极有可能在当前水平维持至2026年上半年结束。"
 
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