Fitch подтвердило рейтинги "Астана-Финанс" на уровне "BB", прогноз "Негативный"

Москва. 24 декабря. "Казахстан Сегодня" - Вчера Fitch Ratings подтвердило рейтинги АО "Астана-Финанс", (АФ), в том числе долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) "BB" с "Негативным" прогнозом и индивидуальный рейтинг "D/E". Агентство также присвоило рейтинги АО "Лизинговая компания "Астана-Финанс" (лизинговой дочерней структуре АФ), передает агентство со ссылкой на сообщение пресс-службы Fitch.

"РДЭ и рейтинг поддержки АФ отражают умеренную, по мнению Fitch, вероятность предоставления поддержки АФ в случае необходимости со стороны ее 25,5-процентного бенефициарного акционера - государственного Фонда национального благосостояния "Самрук-Казына" или, потенциально, со стороны Республики Казахстан (долгосрочный РДЭ "BBB-" (ВВВ минус)/прогноз "Негативный")", - отмечает рейтинговое агентство.

Фондом "Казына" было предоставлено комфортное письмо держателям облигаций, кредиторам и другим заинтересованным лицам АФ, что, по мнению Fitch, создает сильное моральное обязательство со стороны Фонда "Самрук-Казына" и/или Республики Казахстан по оказанию поддержки АФ в случае необходимости. "Негативный" прогноз по долгосрочным РДЭ АФ в иностранной и национальной валюте соответствует прогнозу по суверенным рейтингам Казахстана.

"Индивидуальный рейтинг АФ учитывает риски, связанные с ухудшением качества активов АФ, существенную концентрацию кредитов и фондирования по обеим сторонам баланса и высокий, хотя и существенно сократившийся, левередж. Рейтинг также принимает во внимание обеспокоенность Fitch существенной зависимостью АФ от фондирования, привлекаемого на зарубежных финансовых рынках, а также сложными условиями операционной среды. По мере снижения качества активов при ухудшающемся экономическом климате в Казахстане вероятно дальнейшее ослабление доходов. Кроме того, потери от переоценки ценных бумаг по рыночной стоимости во 2 полугодии 2008 года могут привести к убыточности группы, и Fitch отмечает, что группе становится все сложнее находить контрагентов, готовых предоставлять хеджирование валютных рисков. В целом, применительно к индивидуальному рейтингу АФ больше негативных рисков, чем потенциала повышения рейтинга", - говорится в тексте.

Fitch считает, что АФ будет иметь очень высокую готовность предоставить своевременную финансовую поддержку лизинговой компании "Астана-Финанс", если такая поддержка потребуется, из-за общего названия, нахождения дочерней компании в 100-процентной собственности, ее стратегической значимости и положений о кросс-дефолте в документации по еврооблигациям АФ. Внутригрупповая дебиторская/кредиторская задолженность также является очень высокой, поэтому сложно дифференцировать потенциальный риск дефолта от АФ.

Fitch считает, что Фонд "Самрук-Казына" окажет поддержку АФ, если последней понадобятся ресурсы для предоставления поддержки лизинговой компании. По этой причине рейтинги лизинговой компании "Астана-Финанс" присвоены на одном уровне с АФ.

Насколько понимает Fitch после обсуждений с АФ, тот факт, что владельцем 25,5-процентной доли в АФ является фонд "Самрук-Казына", не приводит к срабатыванию положения о смене контроля, и фонд "Самрук-Казына" в ближайшее время предоставит новое комфортное письмо в отношении обязательств АФ, которое будет аналогичным существующим письмам от фонда "Казына", содержащим твердые заверения о намерении оказывать поддержку, и заменит эти письма. Если это не так, рейтинги АФ и лизинговой компании "Астана-Финанс" могут быть уязвимыми к понижению более чем на один уровень.

"Источником фондирования АФ (в основном, долгосрочного) являются преимущественно внутренние и международные рынки долгового капитала и банки. Зависимость от оптовых источников фондирования является слабой стороной, поскольку на доступ АФ к международным средствам по приемлемой цене оказал серьезное воздействие глобальный кредитный кризис. На конец ноября 2008 года, согласно предоставленной Fitch информации, АФ имела около 40 млрд тенге ($330 млн) в форме свободно доступных денежных средств и ценных бумаг, которые могут быть использованы в сделках репо. Погашения задолженности составили/составят 6 млрд тенге в декабре, 5 млрд тенге в январе и 15 млрд тенге в феврале, главным образом, по дебютным еврооблигациям АФ на сумму $125 млн. Погашения долга, которые должны быть проведены в течение остальной части 2009 года, составляют лишь приблизительно 4 млрд тенге. Предоставление новых кредитов со стороны АФ в настоящий момент крайне ограничено, поскольку она имеет серьезное ограничение доступа к новому фондированию помимо кредитов под покрытие экспортно-кредитных агентств и внутренних заимствований. По имеющейся у Fitch информации, ликвидность, получаемая в рамках погашений кредитов, частично используется для выкупа долговых обязательств", - говорится в тексте.

Компания АФ была учреждена в 1997 году в целях содействия финансированию развития (кредиты, лизинг и акционерный капитал) Астаны и окружающей столицу Акмолинской области. С момента своего создания АФ осуществила географическую диверсификацию, а также развивает некоторые направления инвестиционно-банковской деятельности.

При использовании информации ссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна