Fitch присвоило холдингу "КазАгро" рейтинг "BBB", прогноз "Стабильный"

Москва. 26 апреля. Kazakhstan Today - Fitch Ratings присвоило АО "Национальный управляющий холдинг "КазАгро" следующие рейтинги: долгосрочный рейтинг в иностранной валюте "BBB", долгосрочный рейтинг в национальной валюте "BBB+" и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте "F3", передает Kazakhstan Today.

По данным Fitch Ratings, прогноз по долгосрочным рейтингам - "Стабильный". Fitch также присвоило предстоящему выпуску приоритетных необеспеченных еврооблигаций КАЗАГРО ожидаемый долгосрочный рейтинг в иностранной валюте "BBB(EXP)".

Рейтинги отражают тот факт, что "КазАгро" находится в государственной собственности, стратегическую значимость холдинга для сельскохозяйственного сектора страны и, как следствие, потенциальную государственную поддержку.

"КазАгро" - акционерное общество в 100%-ной собственности правительства страны - было создано в 2007 году в соответствии с указом президента Республики Казахстан. "КазАгро" выступает в качестве агента государства в реализации государственной политики в сельскохозяйственном секторе. Данный сектор имеет высокую значимость для страны в плане производства, занятости и социальных аспектов.

"КазАгро" - один из двух национальных управляющих холдингов в Казахстане. Компания реализует государственную политику в сельскохозяйственном секторе через сеть из семи дочерних структур (группа "КазАгро"). Деятельность группы включает предоставление кредитов, лизинговых услуг и гарантий сельскохозяйственным компаниям, рыночные интервенции и страхование сельхозпроизводителей. Обеспечение продовольственной безопасности и стабильных внутренних цен на продукты питания является ее основной задачей.

Fitch полагает, что стратегическая значимость "КазАгро" для этой социально-чувствительной отрасли подразумевает высокую вероятность прямой и косвенной поддержки при необходимости. Кроме того, в случае дефолта по обязательствам компании это скажется на международном имидже Казахстана. В то же время отсутствие формальной государственной гарантии может вызвать обеспокоенность относительно своевременности поддержки, в особенности ввиду ожидаемого выпуска еврооблигаций.

"КазАгро" имеет низкий долг, составляющий 16% от суммарных активов на уровне холдинговой компании и 25% на уровне группы. В то же время ожидается рост долга, поскольку в мае 2013 года компания намерена выпустить еврооблигации номинальным объемом не менее $500 млн со сроком обращения до 10 лет. Облигации будут номинированы в иностранной валюте и не будут иметь гарантий от государства. В результате увеличится общая долговая нагрузка и возникнет валютный риск. Средства будут использованы для расширения операционной деятельности "КазАгро", включая кредитование дочерних структур, и должны улучшить прибыльность дочерних компаний "КазАгро" ввиду уменьшения стоимости фондирования, отмечает Fitch.

В настоящее время компания в значительной мере полагается на взносы капитала со стороны государства, включая краткосрочные субсидируемые бюджетные кредиты под низкие ставки. В 2009 году "КазАгро" получила субсидируемый кредит на сумму 120 млрд тенге из Национального фонда. Используя подход МСФО, "КазАгро" признала 52,3 млрд тенге по номинальной стоимости как долговые обязательства, а разница между справедливой стоимостью долгового инструмента и его номинальной стоимостью была отражена как дополнительный оплаченный акционерный капитал.

Fitch ожидает, что "КазАгро" продолжит получать регулярные взносы в капитал и иметь доступ к субсидируемым государственным кредитам в будущем. В то же время агентство отмечает, что в случае существенного увеличения рыночных заимствований, приводящего к замещению государственного фондирования, это может предполагать ослабление государственной поддержки.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.