Обзор мирового рынка меди на 19 декабря 2009 года

Алматы. 19 декабря. Kazakhstan Today - На мировом рынке меди в декабре происходили разнонаправленные ценовые колебания, котировки меди на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) колебались в диапазоне $6800 - 7071 за тонну. Среднемесячная цена наличного металла на LME за ноябрь составляла $6675,6, в среднем за прошедшие дни декабря - $6938,9, а на последних торгах - $6841,0 за тонну. Средняя цена наличной меди на LME за 11 месяцев 2009 года - $4983 за тонну.

Запасы меди на складах, контролируемых LME, за прошедший месяц увеличились с 420,5 до 476,3 тыс. тонн.

Цена фьючерсных медных контрактов на Нью-Йоркской бирже COMEX за прошедший месяц поднялась с $6785,8 до $6880,6 за тонну, а запасы меди увеличились с 74,1 до 95,5 тыс. тонн.

Цена медных контрактов на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) поднялась за прошедший месяц с $7773 до $8106 за тонну, а запасы меди уменьшились со 104,9 до 104,3 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, спотовые цены на медь (цена наличного металла) в Шанхае за прошедший месяц поднялись с $52 650 до 55 300 юаней (до $8099) за тонну.

В текущем году рынок меди демонстрировал исключительно хорошую динамику и цены на медь поднялись более чем вдвое. Однако в банке Citi обеспокоены тем, что недавний рост цен на этот металл получал поддержку больше от спекулятивной активности, чем от фундаментальных факторов. Учитывая, что сейчас медь является всеобщим фаворитом на рынке цветных металлов, аналитики Citi полагают, что вполне можно взглянуть на потенциально негативные для рынка этого металла в 2010 году факторы. Среди них эксперты называют влияние доллара (рост американской валюты может ослабить спекулятивную активность), отсутствие дефицита меди на рынке (ее запасы находятся выше 20-летнего среднего уровня, и тем не менее цены на металл чрезмерно высоки) и спекулятивную активность (во втором полугодии 2009 года на рынке она была высокой, но неизвестно, какой будет в 2010 году). Кроме того, по мнению аналитиков Citi, в Китае могут сократиться объемы импорта меди, а сейчас ее запасы в стране составляют 800 тыс. тонн (или около 12% от внутреннего спроса) и Китаю нет необходимости закупать металл по высоким ценам и теми же темпами, что и прежде.

По данным Международного бюро металлургической статистики (The World Bureau of Metal Statistics, WBMS), на мировом рынке в январе - октябре текущего года зарегистрирован избыток меди в 196 тыс. тонн против 65 тыс. тонн годом ранее. По оценкам, мировое производство меди за 10 месяцев 2009 года увеличилось на 0,2%, или до 15,33 млн тонн, а потребление снизилось до 15,14 млн тонн. Видимое потребление меди в Китае увеличилось на 47%, или до 5,47 млн тонн. Годом ранее этот показатель составлял 3,72 млн тонн. Спрос на медь в странах Европы снизился на 25%. За 10 месяцев добыча меди из руд в мире увеличилась на 2,3%, составив 13 млн тонн.

В Китае зафиксирован рекордный рост производства меди в ноябре. По данным Китайской горнопромышленной ассоциации (China Mining Association), в ноябре Китай произвел 420,7 тыс. тонн рафинированной меди, что на 5,4% выше, чем месяцем ранее (399,3 тыс. тонн). Похоже, что даже мелкие и средние предприятия увеличили выпуск меди. Компания Jiangxi Copper, один из крупнейших производителей меди в Китае, планирует выпускать в октябре - декабре по 74 тыс. тонн меди в месяц, что позволит ей достичь в этом году объема производства в 800 тыс. тонн. В январе - ноябре Китай увеличил закупки меди за рубежом на 67%, или до 3,0 млн тонн, а производство внутри страны выросло на 8%, или до 3,9 млн тонн.

В ноябре в Китай было ввезено 300 тыс. тонн медного лома по сравнению с 262,42 тыс. тонн в октябре. Все вместе это говорит о росте спроса на медь в Китае, благодаря мерам правительства по инвестированию в инфраструктурные проекты. Однако надо учитывать сезонность спроса и отсутствие привлекательной разницы в ценах LME и ShFE, а также то, что рынок ожидал дальнейшего сокращения импортных поставок металлов в Китай, о чем были и предварительные данные по импорту. Вместе с тем, по уточненным данным, импорт меди и медных изделий в Китай в ноябре вырос на 10% по сравнению с октябрьскими объемами, или до 290,16 тыс. тонн.

Напомним, что в октябре был минимальный уровень импорта с января 2009 года. Отметим также, что стоимость меди выросла в декабре до уровня сентября прошлого года благодаря росту промышленного производства в Китае самыми быстрыми темпами за последние 5 лет.

Судя по данным розничных продаж в Китае и недостаточно высокому экспорту, можно сделать вывод, что увеличение импорта меди связано вновь с накоплением запасов, а не с повышением реального спроса на физический металл. Возможно, эти закупки рассчитаны уже на ожидаемое весеннее оживление производства. Китай наращивает не только импорт рафинированной меди, но и увеличивает собственное медное производство, составляя серьезную конкуренцию японским медеплавильщикам. Производство меди в Китае растет третий месяц подряд.

В своем последнем докладе банк Barclays plc прогнозирует продолжение роста на рынке сырьевых ресурсов на фоне продолжающегося вливания инвестиций в финансовые продукты, связанные с товарным рынком. В частности, аналитики инвестиционного подразделения Barclays предлагают вкладывать средства в контракты 2010 года на LME на поставку меди. В то же время объемы торгов физической медью остаются довольно низкими. Учитывая, что объемы и цены по мартовским биржевым контрактам выше, чем по всем другим, даже соседним контрактам, можно предположить, что это контракты, рассчитанные на реальные весенние покупки, так как именно в это время корпорации начинают активную производственную и контрактную деятельность.

В Казахстане в январе - ноябре 2009 года выпуск рафинированной меди составил 329,92 тыс. тонн (снижение на 10% к аналогичному уровню прошлого года).

Экспорт российской рафинированной меди в январе - ноябре текущего года по сравнению с минувшим годом вырос на 19,4% и составил 632,2 тыс. тонн, а вот объемы производства рафинированной меди в России за этот период по сравнению с минувшим годом снизились на 2,2%.

Австралия снизила свои прогнозы производства меди и ее экспорта на 2010 фискальный год. Выпуск меди на комбинате Olympic Dam концерна BHP Billiton может сократиться на 70 тыс. тонн из-за ремонтов, сообщило Бюро экономических исследований в области сельского хозяйства, недропользования и энергетики Австралии (Australian Bureau of Agricultural and Resource Economics, ABARE). Кроме того, по оценкам, потери производства от некорректной работы рудника возрастут до 40%, что выше прогнозов большинства аналитиков, и составят более трети от общей мощности, то есть около 200 тыс. тонн. В своем последнем ежеквартальном обзоре ABARE снизило прогноз экспорта меди из Австралии на 15,8% на год, заканчивающийся 30 июня 2010 года, а оценка выпуска этого металла была уменьшена на 13%, или до 408 тыс. тонн.

Многие аналитические группы прогнозируют, что медь и другие металлы будут дорожать в следующем году. Однако в краткосрочной перспективе и в связи с приближением окончания года фиксация прибыли инвесторами может ограничить их рост и доллар может также укрепиться. В докладе аналитиков американского банка BofA Merrill Lynch прогнозируется, что средняя цена меди составит в 2010 году $7125, а в 2011 году - $8000 за тонну. По прогнозу банка Societe Generale, медь будет стоить в среднем $7435 за тонну в 2010 году и $7600 за тонну в 2011 году. Банк JPMorgan ожидает в 2010 году $7100 за тонну меди. В банке Macquarie прогнозируют среднюю цену меди в $7500 за тонну во второй половине 2010 года и $8000 за тонну в первой половине 2011 года. "Последние два года крайне мягкой монетарной политики в мире приведут к значительному росту физического потребления энергии и промышленных металлов, особенно развивающимися экономиками", - говорится в докладе американских аналитиков банка BofA Merrill Lynch. Аналитики лишь опасаются, что ключевой угрозой для сырьевых товаров в 2010 году явится "вторая волна" рецессии в мировой экономике или же всплеск протекционизма в США, что может отразиться на мировой торговле.

Большинство цветных металлов будут дорожать в ближайшие два года. По прогнозу аналитики RBC Capital Markets, средняя цена меди в 2010 году будет составлять $7275 за тонну, а в 2011 - $7055 за тонну. До этого прогноз стоимости цветных металлов в следующем году повысили и аналитики американского банка Goldman Sachs.

Чилийская государственная комиссия по меди Cochilco сообщила о повышении ценового прогноза для меди на 2010 год, что вызвано прогнозом мирового дефицита меди до 2011 года до 400 тыс. тонн. Cochilco также повысила прогноз средней цены меди на 2009 год до $5070 за тонну из-за более быстрого, чем ожидалось, преодоления развитыми странами мировой рецессии, большого импорта меди Китаем и ослабления доллара. В своем ежеквартальном отчете Cochilco прогнозирует, что производство меди в Чили в 2010 году выйдет на рекордное значение 5,78 млн тонн, что на 7,8% больше ожидаемого объема выпуска меди по итогам нынешнего года.

Прогноз по росту спроса на медь остается весьма позитивным, несмотря на нестабильность восстановления мировой экономики, приводит агентство Bloomberg мнение главного исполнительного директора американской горнодобывающей компании Freeport-McMoRan Copper & Gold Inc. Ричарда Адкерсона. По словам Р. Адкерсона, всюду заметны признаки оздоровления мировой экономики и финансовых рынков, даже несмотря на некоторую неясность в ситуации в развитых странах. "Китай в данном вопросе является лидером, но и в других азиатских странах, странах Восточной Европы и Латинской Америки все больше людей начинают жить по более высоким стандартам", - отметил Р. Адкерсон, подчеркнув в связи с этим аспект потенциала роста спроса на медь. Впрочем, Р. Адкерсон отметил, что делать конкретные прогнозы еще слишком рано и продажи меди в США в IV квартале могут быть слабыми.

По мнению аналитиков банка Goldman Sachs возрастающая в результате восстановления экономики потребность в меди натолкнется на недостаточное предложение, что, по мнению Goldman Sachs, проистекает из-за того, что сейчас уровень загруженности производственных мощностей высок. Так же не стоит забывать про многочисленные забастовки, аварии и переоборудование отдельных рудников. Все это будут способствовать дальнейшему росту цен на медь.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.