Обзор мирового рынка серебра на 7 июля 2009 года

Алматы. 7 июля. "Казахстан Сегодня" - На мировом рынке серебра произошел спад. Котировки наличного серебра по Лондонскому фиксингу (London fixing) за последний месяц снизились с $13,65 до $13,03 за тройскую унцию.

Июньский фьючерс на серебро по итогам торгов на бирже COMEX, которая является подразделением Нью-Йоркской товарной биржи NYMEX, закрылся на отметке $13,22 за тройскую унцию.

На Шанхайской бирже драгоценных металлов (Shanghai Gold Exchange, SGE) цена серебра Ag999 за последний месяц снизилась с 3161 до 3114 юаней за килограмм (до $45,5).

Шанхайская фьючерсная биржа (Shanghai Futures Exchange, ShFE) планирует ввести в оборот фьючерсы на свинец и серебро.

"Цены на серебро растут и падают вслед за золотом, однако в текущем году серебро в целом демонстрировало намного лучшую динамику в процентном выражении, чем золото", - отмечают аналитики BNP Paribas. Они отмечают, что "превысив уровень $16 за унцию, серебро, как и золото, отступило". В BNP Paribas ожидают, что в текущем и следующем годах ключевым драйвером цен на серебро останется инвестиционный спрос, что вынудит этот металл по большей части следовать за рынком золота. Аналитики банка считают, что, "хотя, промышленный рост на серебро в 2009 году сократится несколько меньше, чем предполагалось ранее, слабость этого компонента сохранится и в 2010 году". Специалисты BNP Paribas пересмотрели свой взгляд на рынок серебра вслед за обновлением прогнозов цен на золото и повысили ожидания на 2009 год с $12,5 до $13,3 за унцию, приняв во внимание в основном позитивную динамику цен с начала года. Согласно оценкам банка, в следующем году цены на серебро снова снизятся и в среднем составят $11,7 за унцию.

Спрос на серебро со стороны инвесторов остается довольно стабильным со стороны трейдеров ETF, которые в общей сложности держали около 6000 тонн драгоценного металла. Спрос на физические монеты тоже держится устойчиво, пока инвесторы переходят на физическую сохранность средств во время финансового кризиса. Промышленный спрос на серебро упал вследствие замедления в мировой промышленности. Кроме того, заменители металла отбирают долю рынка. Индустрии, в которых спрос на серебро существенно упал, включают фотографию, ювелирные изделия и столовое серебро. Ювелирные и столовые продажи серебра упали вместе с падением расходов потребителей. В сфере фотографии спрос на серебро падает с развитием и нормализацией цифровых технологий. Тем не менее спрос на серебро довольно хорошо поддерживается в сфере электроники, и это не удивительно, если посмотреть на рост акций технических предприятий на 18% в этом году - по сравнению с общим фондовым рынком в США. Возможность технического сектора экономики пережить кризис продолжает удивлять участников рынка и это, вместе с ожиданием продолжительных инвестиций в этот сектор фондового рынка, явно поддержит цены на серебро до конца 2009 года.

Покупки серебра в последние дни вызваны исключительно возросшим спросом на золото, в то время как три предыдущих дня цены на серебро росли в основном из-за повышения цен на медь. При этом росту цен на серебро в значительной степени способствовало дальнейшее повышение цен на медь. Тенденции рынка серебра очень похожи на тенденции рынка золота. Сегодня царит летнее ценовое затишье, но в прогнозах опять зазвучала цифра $20 за тройскую унцию, хотя на сегодня этого ценового рубежа серебро еще не достигало. Но подобные прогнозы подогревают интерес инвесторов к этому металлу и оказывают психологическое влияние на рынок.

В сообщении Госагентства по статистике говорится, что в Казахстане в январе - мае 2009 года произведено 275,3 тонны аффинированного серебра (рост на 1,5%).

Хотя добыча серебра в Китае окутана тайной, есть оценки, что его производство в стране достигло пика и не будет больше увеличиваться из-за его высокой себестоимости, низких цен на рынке и недостаточных стимулов для производителей, считают аналитики. По данным Zhou Juqiu, председателя департамента золота и серебра в Китайской ассоциации производителей цветных металлов (China Nonferrous Metals Industry Association, CNMIA), увеличивающиеся затраты на рабочую силу и более высокие налоги на экспорт уменьшили прибыли производителей серебра в стране. Он заявил в интервью агентству Bloomberg, что объем производства серебра составит в текущем году около 10 тыс. тонн - с учетом переплавки лома - по сравнению с 9092 тоннами, произведенными годом ранее. "Рост будет незначительным, хотя у производителей дела и неплохие, рыночная конъюнктура постоянно усложняется, включая проблемы с финансированием и экспортом", - сказал г-н Zhou. В то же время импорт серебра Китаем постоянно увеличивается. В прошлом году чистый импорт металла превысил 1100 тонн, в то время как в качестве сравнения по чистому экспорту серебра зафиксировано значение в 1050 тонн.

Рост популярности и применяемости серебра в ближайшие дни и годы, стал причиной повышенного внимания к разрыву между ежегодной добычей и спросом. В наш высокотехнологичный век спрос на серебро будет увеличиваться, а цена на него будет повышаться до тех пор, пока разрыв не уменьшится. Несмотря на то, что популярность серебра возрастает, рынок серебра характеризуется меньшей устойчивостью и размером, чем другие товарные рынки, и само серебро в значительной степени игнорируется участниками товарных рынков.

Однако из-за непостоянства торговой среды в отношении серебра инвесторы и биржевые дельцы, которые хотели бы инвестировать свои средства в серебро, должны всегда придерживаться определенной стратегии и тщательно обдумывать принятие решений. Делать не только то, что необходимо для понимания принципов и подробностей технологий отдельных компаний, в которые инвестируются средства, но и принимать во внимание геополитическое развитие тех регионов, где добывается серебро. Чтобы понять основные тенденции мирового рынка серебра, необходимо взглянуть сверху вниз на мировую индустрию добычи серебра и провести анализ высокого уровня стран - основных производителей серебра, а также обратить внимание на разработку месторождений в пределах их границ.

Отметим, что в основном серебро является побочным продуктом добычи меди, свинца, цинка или золота. Руда, которая содержит эти минералы, естественно, содержит небольшую часть других металлов, например, серебра. Компании, основной деятельностью которых является добыча меди, свинца, цинка или золота, иногда добывают значительное количество серебра из рудных тел и поочередно становятся крупнейшими мировыми поставщиками серебра. Это сводится к тому, что многие компании, мировые лидеры по добыче серебра, не рассматривают серебро как основной источник дохода. Многие инвесторы, вкладывающие в серебро, даже не слышали названия компаний, входящих в десятку лучших. Интересно, что одной из тех немногих компаний, чье название у всех на слуху, стала элитная золотодобывающая компания Barrick Gold, которая заняла 6-е место в мире по добыче серебра. Остальные 30% мирового производства серебра в прошлом году приходится на долю тех компаний, основной деятельностью которых является добыча серебра. Эта цифра заметно возросла за последние годы, что связано с ростом цен на рынках сегодня.

Резервов серебра в мире много. Около 60% добывается в качестве попутного продукта при производстве цветных металлов: цинка, меди и свинца. Соответственно, как это ни парадоксально, углубление финансового кризиса для серебра является положительным с точки зрения предложения. С одной стороны, спрос сокращается, но с другой - снижается производство цинка и меди, а следовательно, и серебра. Несмотря на то, что запасов серебра вроде бы много, вряд ли можно прогнозировать рост производства, потому что в Китае и в Австралии многие предприятия закрываются - одни временно, а другие навсегда. Скорее всего, в 2009 году нас будет ждать небольшое сокращение производства серебра, а в среднесрочной перспективе оно будет связано с динамикой производства цинка и в меньшей степени - меди.

Как считают многие эксперты, цены на серебро в ближайшее время будут оставаться относительно высокими. Так, при себестоимости добычи серебра на действующих месторождениях примерно $5 за унцию стоимость затрат на разведку и освоение новых месторождений серебра оценивается примерно в $12 за унцию.

Стоимость серебра в 2009 году может вырасти до $16 за унцию, поскольку сейчас есть факторы для поддержки, полагают аналитики Standard Chartered. Швейцарский банк UBS ожидает среднюю цену на серебро в 2009 году около $15 за унцию, прогнозируя его дальнейшее укрепления в 2010 году до $16 за унцию.

По данным Investfunds, ожидается снижение цен на серебро в 2009 году из-за слабой конъюнктуры физического рынка и локального укрепления доллара, а в 2010 году Investfunds ожидает постепенного оживления рынков и роста цен на серебро до $15 за унцию.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна. Авторские права на материалы агентства.