Обзор мирового рынка золота на 28 марта 2007 года

АЛМАТЫ. 29 марта. Kazakhstan Today. На мировом рынке золота в марте начался новый подъем цен. Средний лондонский фиксинг золота за февраль 2007 года - $664,75, за прошедшие дни марта - $654,25, а за 28 марта - $666,75 за унцию. Средняя цена золота за первый квартал 2007 года - $649,44 за унцию.

Золото сейчас демонстрирует позитивную динамику, учитывая, что спрос на этот металл подогревает накаляющаяся ситуация вокруг Ирана. Другими позитивными факторами для рынка золота стало ослабление доллара и последний рост цен на нефть. Корреляция с нефтью у золота не столь сильна, как с американской валютой, однако все они движутся синхронно. Перспективы золота остаются позитивными, и дальнейшее падение доллара вместе с усугублением ситуации вокруг Ирана может спровоцировать волну покупок, способную вызвать новый рост котировок.

Недавние падения на мировых фондовых рынках еще раз напомнили о золоте как инструменте инвестиций, позволяющем сбалансировать портфель и застраховать риски. Растущий интерес институциональных и частных инвесторов к золоту уже стал одной из характерных особенностей рынка золота последних лет и главной причиной подъема цен. Если на рынке золота происходят изменения, то движение вверх сильнее, чем движение вниз. В целом динамика этого рынка по-прежнему восходящая.

Сейчас крупнейший рынок золота - внебиржевой - LBMA (London Bullion Market Association). В год через него в Лондоне проходит около 4 млрд унций золота. Совокупный объем торгов по фьючерсам на Нью-Йоркской бирже, Токийской и Чикагской торговой палаты в 2 раза меньше - 2 млрд унций, но и это в 60 раз больше, чем продажи физического металла - 175 млн унций. С 2002 по 2006 год снизились объемы торгов на LBMA и физическом рынке, а на фьючерсном - выросли. По сравнению с физическим и внебиржевым рынками фьючерсный рынок более гибкий, более открытый и более надежный - гарантом по сделкам выступает клиринговая палата.

В этих условиях золото становится не только способом страхования валютных рисков и диверсификации портфеля вкладов, но и самостоятельным объектом инвестиций. Перспективы рынка золота огромны - эксперты прогнозируют значительное увеличение объема операций с банковскими металлами. Наибольший доход от инвестиций в драгоценный металл получат украинцы, оформившие депозитные вклады в золоте. Депозиты в банковских металлах условно делят на наличные и безналичные. В первом случае слиток нужно купить в банке и положить его на депозит. Банковские слитки являются валютой, их легко конвертировать в наличные деньги. Ко всему прочему при покупке и продаже слитков клиент не платит никаких дополнительных комиссий. Недостатком данного вида депозита является все та же маржа между ценой покупки и продажи, съедающая большую часть возможного дохода.

Несмотря на то что экономическая статистика продемонстрировала увеличение инфляционного давления в США, ряд показателей позволил инвесторам сделать вывод о возможном начале спада в секторе ипотечного кредитования, а также производственной сфере. Большинство аналитиков ожидает увидеть цену золота на уровне $700 в связи со снижением темпов экономического развития США и проблемами, возникшими в ипотечном секторе США. Помимо этого, напряженная обстановка на Ближнем Востоке, а также стабильные цены на нефть должны способствовать росту цен на золото.

Выпуск аффинированного золота в Казахстане в январе - феврале 2007 года составил 1,265 тонны, что на 5,1% меньше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

В текущем году средняя цена золота будет рекордной для последних лет, считает управляющий директор Нью-Йоркской аналитической группы "CPM Group" Джефри М. Кристиан (Jeffrey M. Christian). Этот прогноз резко отличается от прежнего. "Мы колебались между $625 - 630 за тройскую унцию всего 3 или 4 месяца назад", - сказал он. Основная причина роста цен, по мнению "СРМ Group", - рост спроса со стороны инвесторов. В то же время он отметил, что рынок золота вступил в период высокой нестабильности цен. Высокие цены на золото вызваны, прежде всего, повышенным интересом инвесторов. "В последние годы инвесторы купили больше золота, чем когда-либо прежде в истории", - говорит Джефри М. Кристиан. Инвесторы увеличили принадлежащий им объем золота в 2006 году на 43,5 млн унций и, как ожидается, закупят еще 39,7 млн унций в этом году.

Для сравнения: с 1950 по 2000 год они увеличивали количество принадлежащего им золота на 9,2 млн унций ежегодно. Фонды, торгуемые на бирже (ETF), обеспечивали в прошлом году 18% суммарного спроса на золото, сообщает "СРМ Group". Добыча золота оценивалась "СРМ Group" в 61,4 млн тройских унций в 2006 году, что на 2,4% меньше, чем в предыдущем году. Производство золота в ЮАР продолжит снижаться, считает Джефри М. Кристиан, тогда как другие африканские государства, включая Мали и Гану, и страны Латинской Америки, в том числе Перу и Мексика, увеличат производство за счет ввода в строй новых рудников. В прошлом году продажи золота центральными банками различных стран снизились до 11,4 млн унций. По мнению "СРМ Group", в 2007 году продажи центробанков могут упасть до 4 - 5 млн тройских унций золота.

Американская брокерская компания "Merrill Lynch" повысила долгосрочный прогноз цен на золото благодаря позитивным фундаментальным показателям спроса и предложения и подтвердила ожидания $700 за унцию в мае текущего года. В краткосрочной перспективе сохраняется прогноз достижения золотом отметки $700 за унцию к середине мая на фоне покупок, связанных с приближением сезона свадеб в Индии, считают в "Merrill Lynch".

Существует большая вероятность того, что мировые цены на золото будут стабильными или значительно вырастут во второй половине 2007 года из-за высокого спроса в Азии и слабости доллара, считают в южноамериканском отделении "Newmont Mining". Это связывается с ростом китайской и индийской экономики. Удешевление доллара также будет приводить к тому, что золото будет привлекательным выбором для европейских инвесторов. "Я думаю, что есть большая вероятность того, что цены на золото сохранятся и будут гораздо выше во второй половине этого года", - сказал он. Напомним, что "Newmont Mining" - вторая по величине компания в мире по объемам добычи золота.

В целом в этом году сохранятся тенденции рынка золота, оказывающие влияние на цены в последние несколько лет. Они вызваны как слабостью доллара, состоянием американской экономики, нестабильной ситуацией в мире, так и вероятным влиянием на рынок золота роста цен на нефть и инвестиций. В то же время в связи с быстрым ростом хеджевых фондов в сочетании с ростом цены активов за последние несколько лет финансовые рынки вступают в фазу нестабильности. Таким образом, становится очевидным, что в предстоящем году золото будет играть все возрастающую роль на финансовых рынках. Хотя вероятно значительное сопротивление повышению цен, однако котировки вновь дойдут до отметки в $700 за унцию и могут даже зашкалить за $800 за унцию. Это произойдет при условии значительного ослабления доллара, а замедление экономического роста как раз может послужить пусковым механизмом. В итоге можно ожидать, что большая часть торгов в 2007 году пройдет в диапазоне от $590 до $750 за унцию, хотя возможны и всплески свыше $750 за унцию.

В целом можно ожидать, что в этом году на рынке золота будет дальнейший рост котировок. Ключевыми факторами, определяющими цену на золото, останутся процентные ставки в США, слабый доллар, спрос со стороны инвесторов, цены на нефть и риск геополитической напряженности. Так считает Ассоциация участников Лондонского рынка драгоценных металлов (London Bullion Market Association, LBMA).

По мнению большинства других экспертов, те тенденции рынка золота, которые в последние несколько лет оказывали влияние на цены, сохранятся и в 2007 году. Слабость доллара, нестабильная ситуация в мире и вероятное влияние на рынок золота роста цен на нефть и инвестиций дадут возможность золоту играть все возрастающую роль на финансовых рынках. При условии дальнейшего ослабления доллара можно предположить, что тенденция к росту цен золота восстановится, вероятно, что цены дойдут до отметки в $700 за унцию.

Эксперт Kazakhstan Today Владислав Николаев.

При использовании информации ссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна