S&P повысила рейтинг "Жаикмуная"

Москва. 22 октября. Kazakhstan Today - Служба кредитных рейтингов международного рейтингового агентства Standard & Poor's повысила долгосрочный кредитный рейтинг казахстанской нефтяной компании Zhaikmunai LP (Жаикмунай) с "В-" до "В". Об этом говорится в сообщении S&P.

Одновременно рейтинг выведен из списка CreditWatch, в который он был помещен с позитивным прогнозом 13 октября 2010 года, прогноз - "Стабильный", сообщают аналитики.

"Мы также присвоили окончательный долгосрочный рейтинг "В" долгосрочным приоритетным облигациям с фиксированной доходностью, выпущенным спецюрлицом Zhaikmunai Finance B. V. под гарантии Zhaikmunai. Мы присвоили облигациям рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта "3", который отражает наши ожидания существенного возмещения долга (50 - 70%) в случае дефолта", - отмечается в сообщении.

"Повышение рейтинга отражает наше допущение об улучшении профиля ликвидности Zhaikmunai после успешного выпуска 5-летних облигаций объемом $450 млн и последующего рефинансирования всего существующего банковского долга компании ($383 млн, включая комиссионные). Купон по ставке 10,5% соответствует нашему кредитному сценарию", - пояснил кредитный аналитик Standard & Poor's Лукас Севенин.

По данным отчетности Zhaikmunai, выручка компании за I полугодие 2010 года составила $75 млн, EBITDA - порядка $43 млн. По состоянию на 21 октября 2010 года рыночная капитализация достигла примерно $2 млрд, напоминают аналитики.

"Мы определяем профиль бизнес-рисков Zhaikmunai как "уязвимый", учитывая низкий в настоящее время уровень добычи нефти (7260 баррелей в сутки), сохраняющуюся неопределенность относительно значительного увеличения добычи, тот факт, что добыча и запасы Zhaikmunai сосредоточены в одном месторождении в Северном Казахстане, а также подверженность страновому риску", - говорится в сообщении.

"Прогноз "Стабильный" отражает наши допущения относительно того, что компании удастся своевременно завершить строительство газоперерабатывающего завода и существенно повысить объем добычи к концу 2010 года... Поэтому мы ожидаем, что EBITDA составит не менее $140 млн в 2010 году, а отношение "FFO/долг" - порядка 15 - 20%. Мы исходим из допущения о существенном повышении EBITDA в 2011 году, если газоперерабатывающий завод будет своевременно введен в эксплуатацию", - сообщают эксперты.

"Мы можем рассмотреть возможность понижения рейтингов, если объем добычи существенно не повысится к ожидаемому сроку вследствие задержек с завершением строительства завода или подписанием соглашения о ценах на газ. Повышение рейтинга в среднесрочной перспективе будет зависеть от нашей оценки ожидаемого повышения показателя EBITDA, уровня свободного операционного денежного потока в будущем и использования денежных средств", - указывается в сообщении.

"Жаикмунай" - независимое нефтегазовое предприятие, осуществляющее разведку, добычу и продажу нефти и газового конденсата на северо-западе Казахстана. "Жаикмунай" имеет лицензию на доразведку и добычу на Чинаревском нефтегазоконденсатном месторождении. Для реализации этого проекта в 1997 году правительством РК был подписан 30-летний контракт. Учредителями ТОО с казахстанской стороны выступило уральское предприятие "Конденсат Холдинг", а с американской - компания FIOC. Запасы углеводородов на лицензионном участке на 1 июля 2007 года составляли 755 млн баррелей нефтяного эквивалента.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.