S&P присвоило "Эксимбанку Казахстан" кредитные рейтинги "В-/С", прогноз - "Стабильный"

Франкфурт. 9 апреля. Kazakhstan Today - Служба кредитных рейтингов Standard & Poor's присвоила казахстанскому АО "Эксимбанк Казахстан" долгосрочный и краткосрочный кредитные рейтинги контрагента "В-/С", прогноз изменения рейтингов - "Стабильный".

Одновременно S&P присвоило банку рейтинг по национальной шкале "kzBB-", передает Kazakhstan Today.

"Рейтинги отражают высокие в структурном отношении операционные риски для банка, осуществляющего деятельность главным образом в Республике Казахстан, что учитывается в нашем базовом уровне рейтинга казахстанских банков - "bb-" (на основании которого присваивается кредитный рейтинг), а также наше мнение о "слабой" бизнес-позиции АО "Эксимбанк Казахстан", "адекватных" показателях капитализации и прибыльности, "умеренной" позиции по риску, "средних" показателях фондирования и "умеренных" показателях ликвидности в соответствии с определениями, приведенными в наших критериях", - отмечает S&P.

По данным рейтингового агентства, оценка характеристик собственной кредитоспособности (SACP) АО "Эксимбанк Казахстан" - "ссс+". Рейтинги банка не включают никаких дополнительных ступеней за счет экстренной поддержки от собственников или государства, поскольку S&P считает вероятность такой поддержки неопределенной. Кроме того, S&P считает, что АО "Эксимбанк Казахстан" имеет "низкую" значимость для банковской системы страны. Долгосрочный кредитный рейтинг на одну ступень выше оценки SACP банка, поскольку S&P полагает, что банк будет демонстрировать позитивную динамику, диверсифицируя источники выручки (за счет проведения сделок для розничных и корпоративных клиентов) и ресурсную базу (за счет увеличения доли розничных депозитов и небольшого объема государственного финансирования).

"Наша оценка бизнес-позиции АО "Эксимбанк Казахстан" как "слабой" отражает небольшую долю этой организации в банковской системе Казахстана, ограниченные темпы роста в последние шесть лет и концентрацию деятельности на обслуживании компаний сектора энергетики и операций с недвижимостью и строительства", - говорится в сообщении.

По размеру активов (54,7 млрд тенге, или около $300 млн) и очень небольшой рыночной доле (0,3% активов банковской системы в конце 2014 года) АО "Эксимбанк Казахстан" занимал 30-е место среди 38 коммерческих казахстанских банков. В последние шесть лет он утратил конкурентные позиции (в конце 2008 года банк занимал 18-е место) вследствие значительно более низких темпов роста по сравнению с другими небольшими и средними банками Казахстана.

АО "Эксимбанк Казахстан" специализируется на обслуживании компаний энергетического сектора. С 2004 года 25% капитала банка напрямую принадлежит АО "Центрально-Азиатская топливно-энергетическая компания" (ЦАТЭК), при этом Александр Клебанов, Сергей Кан и Еркын Амирханов, которым также принадлежит 93% ЦАТЭК, имеют опосредованный контроль над банком. В конце 2014 года на долю связанных сторон приходилось 50% депозитов, 25% гарантий и 3% кредитного портфеля. Рыночная доля АО "Эксимбанк Казахстан" и его географическая диверсификация ограничены: банк осуществляет деятельность в столице Казахстана, Алматы, и имеет четыре филиала в северной и центральной областях страны - главным образом в городах, где ведет операционную деятельность ЦАТЭК. В конце 2014 года на долю розничных клиентов приходилось 5% кредитов и 0,3% депозитов.

"Стратегия АО "Эксимбанк Казахстан" на 2014-2018 годы предусматривает более динамичное развитие, чем в последние шесть лет; банк поставил цель увеличить рыночную долю по размеру активов до 1% к концу 2018 года за счет диверсификации клиентской базы и линейки продуктов. Мы полагаем, что негативное влияние на реализацию этой стратегии развития бизнеса могут оказать более слабые перспективы роста в Казахстане в 2015-2016 годы, несмотря на то, что банк первоначально планирует обслуживать более 15 тыс. сотрудников ЦАТЭК. Мы будем отслеживать то, каким образом банк будет использовать ресурсы акционеров для диверсификации клиентской базы и обеспечения адекватных показателей прибыли на протяжении экономического цикла", - отмечает S&P.

Оценка показателей капитализации и прибыльности АО "Эксимбанк Казахстан" как "адекватных" обусловлена ожиданиями S&P относительно того, что показатели капитализации банка снизятся, но останутся на адекватном уровне, отражая низкие темпы роста баланса, низкую способность к генерации прибыли и отсутствие запланированных взносов в капитал от акционеров. По прогнозам S&P, коэффициент достаточности капитала, скорректированного с учетом рисков (risk adjusted capital - RAC), снизится с 9,9% в конце 2014 года до 7,5-8,0% в конце 2016 года.

В конце 2014 года показатель капитала 1-го уровня и совокупный коэффициент капитализации составляли 25,5% и 30,2% соответственно, что значительно превышает минимальные показатели, установленные регулирующим органом (6% и 12%).

По мнению S&P, АО "Эксимбанк Казахстан" имеет слабую способность генерировать прибыль. В последние шесть лет средняя доходность активов (return on assets - ROA) составляла всего 0,5%, несмотря на то, что показатель чистой процентной маржи АО "Эксимбанк Казахстан" (5,9% в 2014 году) выше, чем у сопоставимых банков. S&P ожидает, что показатель процентной маржи в 2015-2016 годы окажется под давлением, главным образом это коснется показателей фондирования, что соответствует тенденции, отмечаемой в банковской системе страны. Кроме того, капиталовложения в расширение бизнеса и увеличение резервов на возможные потери по кредитам будут оказывать негативное влияние на прибыльность банка в 2015-2016 годах. Банк планирует компенсировать это негативное влияние за счет увеличения комиссионного дохода в сегменте электронных платежей и сделок, поэтому S&P ожидает, что показатель ROA останется на уровне примерно 0,4-0,5% в 2015-2016 годах.

"Мы оцениваем позицию банка по риску как "умеренную" по сравнению с сопоставимыми банками Казахстана и других стран, которые имеют такой же уровень экономического риска, как Казахстан, в соответствии с нашей методологией оценки отраслевых и страновых рисков банковского сектора (BICRA). Наша оценка отражает, с одной стороны, такие позитивные факторы, как стратегия развития АО "Эксимбанк Казахстан", предусматривающая низкие темпы роста и низкую долю кредитования в иностранной валюте, а с другой, - концентрацию кредитного портфеля и значительную долю реструктурированных кредитов", - говорится в сообщении.

С точки зрения S&P, основными факторами риска для АО "Эксимбанк Казахстан" являются высокий уровень концентрации кредитного портфеля, длительные сроки погашения кредитов и условия погашения кредитов. В конце 2014 года на долю 20 крупнейших клиентов приходилось около 80% совокупного кредитного портфеля и 3,7х совокупного скорректированного капитала, что оценивается как более высокий уровень концентрации, чем у сопоставимых банков такого же размера в странах СНГ. По оценкам рейтингового агентства, около трети кредитного портфеля АО "Эксимбанк Казахстан" выданы энергетическим компаниям, еще треть - компаниям секторов строительства и операций с недвижимостью.

Доля проблемных кредитов (просроченных более чем на 90 дней), указанная в отчетности банка, не отражает фактическое качество его активов. По данным регулятора, в конце 2014 года проблемные кредиты составляли всего 1% кредитного портфеля банка. Кроме того, в конце 2014 года 45% кредитного портфеля составляли реструктурированные кредиты, главным образом выданные компаниям строительного сектора и операций с недвижимостью в прошлые годы. Поэтому S&P полагает, что уровень резервов на возможные потери по кредитам (21% в конце 2014 г.) и запланированные расходы на формирование резервов (2-3% кредитного портфеля в 2015-2016 гг.) являются низкими.

"Мы отмечаем два позитивных фактора, связанных с позицией банка по риску: невысокие темпы роста кредитного портфеля после кризиса 2008 г. и валютную структуру кредитного портфеля. В последние три года кредитный портфель АО "Эксимбанк Казахстан" (брутто) сократился на 24%, в то время как многие небольшие и средние казахстанские банки демонстрировали рост кредитных портфелей выше 10%; мы с осторожностью оцениваем это обстоятельство в условиях экспансии экономического цикла. Насколько мы понимаем, АО "Эксимбанк Казахстан" намерен поддерживать рост бизнеса на уровне 5-15% в год в 2015-2016 годах, что соответствует показателям небольших банков, но, на наш взгляд, будет выше прогнозируемых темпов роста кредитования в банковской системе в целом (1-3%, без учета ожидаемой девальвации национальной валюты). Валютные кредиты составляли всего 8% кредитного портфеля банка по состоянию на конец 2014 года", - отмечает S&P.

С точки зрения S&P, АО "Эксимбанк Казахстан" имеет "средние" показатели фондирования. "Наша оценка поддерживается тем фактом, что в последние три года коэффициент стабильного финансирования АО "Эксимбанк Казахстан" составлял в среднем 94%. В настоящее время банк не имеет депозитов физических лиц и государственных компаний, которые являются традиционными источниками фондирования в казахстанской банковской системе. Мы ожидаем, что в ближайшие два года банк начнет привлекать эти депозиты, что обеспечит диверсификацию его ресурсной базы", - сообщает рейтинговое агентство.

В конце 2014 года на долю депозитов клиентов (главным образом юридических лиц) приходилось 69% обязательств банка. АО "Эксимбанк Казахстан" был одним из нескольких казахстанских банков, не имевших лицензии на привлечение розничных депозитов до февраля 2014 года. База депозитов банка характеризуется высоким уровнем концентрации: на долю 20 крупнейших вкладчиков приходится 73% депозитов, при этом депозиты связанных сторон составляли около 50% всего объема депозитов. S&P оценивает стабильность депозитов связанных сторон как высокую. Эти показатели немного выше, чем у других небольших и средних казахстанских банков. Отношение общего объема кредитов к общему объему депозитов (166% в конце 2014 года) хуже среднего показателя по банковской системе, который составляет 104%.

"Наша оценка показателей ликвидности АО "Эксимбанк Казахстан" как "умеренных" отражает низкую долю ликвидных активов: денежные средства, краткосрочные вклады в банках и государственные ценные бумаги составляли всего 9% совокупных активов в конце 2014 года. В июле 2015 года наступает срок погашения облигаций объемом 4,5 млрд тенге, составлявших 11% ресурсной базы", - отмечает S&P.

Отношение "широкие ликвидные активы / краткосрочное финансирование, привлеченное на открытом рынке" составляло всего 0,4х в конце 2014 года, что существенно ниже показателей сопоставимых казахстанских банков и обусловлено высокой долей краткосрочного финансирования, которое АО "Эксимбанк Казахстан" привлекает на открытом рынке.

Прогноз "Стабильный" отражает ожидания S&P относительно того, что банк продолжит диверсифицировать свой бизнес и снизит высокий в настоящее время уровень концентрации клиентской базы, а его финансовые показатели, скорее всего, продемонстрируют устойчивость к влиянию замедления экономического роста в Казахстане. S&P также учитывает ожидаемую девальвацию национальной валюты Казахстана и повышение рисков, связанных с фондированием, для банковской системы страны в ближайшие 12 месяцев. Кроме того, S&P ожидает, что банк будет поддерживать адекватные показатели капитализации, принимая во внимание прогнозируемый рост бизнеса, а его расходы на формирование резервов существенно не увеличатся, отмечается в сообщении.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.