На мировом рынке цинка в мае - июне произошел рост биржевых котировок (обзор)

Алматы. 13 июня. Kazakhstan Today - На мировом рынке цинка в мае - июне произошел рост биржевых котировок. Средняя стоимость наличного цинка (при немедленной оплате и поставке) на Лондонской бирже металлов (London Metal Exchange, LME) за май - $2160,43, в среднем за прошедшие дни июня - $2241,3, а на последних торгах - $2252,5 за тонну.

Биржевые котировки цинка на LME за последние два месяца колебались в диапазоне $2099 - 2480 за тонну.

Средняя стоимость наличного цинка за июнь 2010 года на LME составляла $1742,84 за тонну.

Запасы цинка на складах, мониторинг которых проводит LME, за период с 8 апреля по 8 июня увеличились с 735,9 до 865,8 тыс. тонн.

Стоимость июньских цинковых контрактов (settlement) на Шанхайской фьючерсной бирже (Shanghai Futures Exchange, ShFE) за последние два месяца понизилась с $2814 до $2670 за тонну.

Запасы цинка на складах, контролируемых ShFE, за этот период увеличились с 374,2 до 401,8 тыс. тонн.

По данным Shanghai Metals Market, на Шанхайском спотовом рынке средняя стоимость наличного цинка за последние два месяца снизилась с $2774 до $2667 за тонну.

Как видно из приведенных данных, биржевые котировки цинка на LME за последний год повысились, хотя складские запасы этого металла увеличились. Рост складских запасов цинка на мировом рынке сложился из-за возобновления работ многих комбинатов, которые простаивали во время кризиса. В целом этот рынок выглядит достаточно нестабильным из-за высокой денежной ликвидности, а также по причине фундаментального дисбаланса. По данным Международной группы по изучению рынков свинца и цинка (International Lead and Zinc Study Group, ILZSG), общие складские запасы цинка в мире сейчас превышают 4,5 млн тонн, из них более 1,2 млн тонн - на складах, отслеживаемых Лондонской и Шанхайской биржами. В этом году ILZSG ожидает уменьшения мирового перепроизводства цинка на 26%, или до 217 тыс. тонн. Это означает, что, несмотря на превышение темпов роста потребления над производством, рынок все еще далек от баланса. ILZSG видит возможности для продолжения высоких темпов роста спроса за счет китайской, европейской и американской экономик. Основными потребителями, по ожиданиям группы, останутся производители автомобилей и бытовой техники. В то же время производство будет увеличиваться - только в Китае в этом году намечено расширение мощностей по выпуску цинка на 460 тыс. тонн.

По данным Международного бюро металлургической статистики (World Bureau of Metal Statistics, WBMS), на мировом рынке цинка к началу II квартала 2011 года сложился избыток цинка в 166 тыс. тонн, по сравнению с избытком на уровне 383 тыс. тонн год назад. Мировое производство и потребление рафинированного цинка по сравнению с началом прошлого года выросли, однако японский спрос на цинк в январе - марте снизился на 12,6% по сравнению с годом назад, или до 109,3 тыс. тонн, что на 12,6% меньше. Мировой спрос на цинк за I квартал вырос на 172,1 тыс. тонн против аналогичного показателя I квартала 2010 года. Видимый китайский спрос составил 1,269 млн тонн цинка, что эквивалентно почти 42% от мирового уровня.

ILZSG опубликовала отчет, по данным которого мировое потребление цинка в январе - марте 2011 году выросло до 3,08 млн тонн (2,9 млн тонн год назад), что вызвано, главным образом, ростом спроса на этот металл в Китае. Мировое производство рафинированного цинка за этот период выросло до 3,19 млн тонн (3,05 млн тонн года назад).

Производство цинка в Китае за апрель 2011 года увеличилось на 16,8%, или до 303,3 тыс. тонн. По данным China Nonferrous Metals Monthly, за январь - март производство цинка в Китае увеличилось на 6,3%, или до 1,243 млн тонн. По данным Китайского таможенного управления (The General Administration of Customs), экспорт рафинированного цинка в Китай за январь - апрель увеличился на 7,2%, или до 27,1 тыс. тонн, а импорт вырос на 26,5%, или до 116,8 тыс. тонн. В том числе из Казахстана за январь - апрель 2011 года было ввезено 30,8 тыс. тонн цинка, что на 85% больше, чем год назад. Ввоз в Китай цинковых концентратов из Казахстана увеличился на 10,1%, или до 36,5 тыс. тонн.

Позитивным моментом мирового рынка цинка сейчас является снижение его производства почти всеми производителями, кроме Китая. Так, в Перу за январь - апрель выпуск цинка уменьшился на 19,8%, или до 100,82 тыс. тонн. Производство рафинированного цинка в Казахстане в январе - апреле 2011 года снизилось на 0,2% к аналогичному уровню прошлого года, или до 104,64 тыс. тонн, сообщило госагентство по статистике. Уменьшилось производство цинка в России и в США.

Снизился выпуск цинка и в Японии, но, по данным агентства Reuters, пострадавшие в результате мартовского землетрясения японские заводы по производству цинка уже начинают работать. Как сообщает Nikkan Kogyo, уже восстановлена работа предприятия Toho Zinc Онахама (город Иваки), завод Mitsui Mining & Smelting в Хатинохэ будет запущен в июне. Оба предприятия должны заработать на тех же мощностях, что и перед землетрясением. Напомним, что другие пострадавшие предприятия цветной металлургии были восстановлены ранее (предприятие DOWA в Акита). Завод Toho Zinc также выходит на нормальные мощности. Однако из-за долгого простоя предприятий в первом финансовом полугодии 2011 года (апрель - сентябрь) объемы выпуска Toho Zinc снизятся до 45 тыс. тонн цинка, а Mitsui - до 92,9 тыс. тонн. Как сообщает Japan Metal Bulletin, в связи с нехваткой цинка на внутреннем рынке Японии импорт его может значительно возрасти. По данным Steelguru, Япония уже в апреле 2011 года по сравнению с апрелем 2010 увеличила импорт электролитического цинка в 12 раз, или до 29,8 тыс. тонн.

Цинк остается фундаментально привлекательным металлом, считают аналитики инвестиционной компании "Грандис Капитал". За последние 10 лет средние темпы роста мирового спроса на цинк составляли около 3,6% в год. Основным потребителем цинка в мире выступает Китай. В 2010 году доля этой страны в мировом объеме потребления составила 43%. C 2004 года по 2010 год потребление цинка в Китае увеличилось более чем в 2 раза, а среднегодовой темп роста составил 13%. Из-за того что Китай только на две трети обеспечен собственной цинковой рудой, через закупки цинковой руды он оказывает значительное влияние на мировой баланс спроса и предложения цинка. Восстанавливается спрос на цинк и в России, где потребление цинка в 2011 году может увеличиться на 15 - 20% к прошлому году. Рост мирового спроса на цинк в этом году будет способствовать увеличению котировок металла на LME, что вернет цены на уровень $2400 - 2500 за тонну, ожидают аналитики "Грандис Капитал".

В текущем году мировое потребление рафинированного цинка вырастет на 6,3%, или до 13,4 млн тонн, прогнозирует ILZSG. А в Китае потребление цинка может увеличиться на 9,4%, хотя китайское правительство предпринимает меры по ограничению экономического роста. В Европе и США предполагается увеличение спроса на 4,4% и 6,6%, соответственно. В Японии же потребление цинка может вырасти на 1,9%, но после разрушительного землетрясения стране потребуются настолько масштабные восстановительные работы, что спрос на оцинкованную сталь может увеличиться еще больше.

Цены на цинк будут расти по мере того, как рынок движется дефициту, ожидаемому в следующем году, отмечает банк Goldman Sachs, что делает текущие ценовые уровни привлекательной возможностью для открытия длинных биржевых позиций (на покупку). Аналитики банка указывают, что, поскольку наступает баланс спроса и предложения для цинка, его стоимость будет расти. "Мы считаем, что Китай является растущим нетто-импортером цинкового сырья, создавая существенный потенциал роста для этого металла", - отмечают эксперты банка. В 2012 году Goldman Sachs ожидает повышения котировок цинка до $2700 за тонну.

Агентство Bloomberg привело мнение аналитика из Bank of America Merrill Lynch Майкла Видмера (Michael Widmer) о том, что средняя цена на цинк в 2011 году составит $2475 за тонну, а в 2012 году - $2500 за тонну. В банке Goldman Sachs считают, что "рост потребления цинка опережает рост поставок, поэтому в 2012 году на мировом рынке будет дефицит цинка. Импорт цинкового сырья в Китай растет, что приведет к повышению цен на цинк". Но на нынешний год ILZSG прогнозирует превышение поставок цинка над потреблением на 161 тыс. тонн.

По данным Market Publishers из Лондона, эксперты считают, что к концу текущего года темпы роста спроса на цинк могут увеличиться. Самые высокие темпы роста продемонстрирует Азия - на 8%. Особенно следует отметить Китай, который оказывает сильное влияние на мировой рынок цинка. Постоянные расходы на проекты в области инфраструктуры в сочетании с устойчивым ростом строительного и автомобильного секторов приводят к дальнейшему повышению спроса в Китае, считает Market Publishers. В Японии и большей части Юго-Восточной Азии в этом году также отмечается увеличение объемов потребления цинка.

Информационно-аналитический портал лондонского журнала Metal Bulletin привел мнение финансовой компании Macquarie, которая отметила позитивные перспективы цинка. В частности, аналитики указывают на ряд ключевых факторов. Они обращают внимание, что спрос на цинк находится на хорошем уровне. Также в Macquarie отмечают, что производство стало менее активным. Кроме этого, в компании отмечают, что, хотя запасы цинка остаются высокими, они не всегда легкодоступны для потребителей, а некоторые данные показывают, что складские запасы цинка в Китае снижаются.

Инвестиционный банк Natixis прогнозирует, что после пяти лет избытка цинка на мировом рынке в 2012 году, скорее всего, будет дефицит в 55 тыс. тонн. "Учитывая прогнозы улучшения фундаментальных показателей, мы ожидаем среднегодовую цену на цинк в 2011 году на уровне $2350 за тонну. Забегая вперед, стоит отметить, что недостаток на рынке цинкового концентрата, как ожидается, приведет к ужесточению условий на рынке очищенного металла и подтолкнет среднюю цену в 2012 году к $2700 за тонну", - сообщил банк.

Как видим, несмотря на разные цифры в оценках производства и потребления цинка, в целом анализ мирового рынка этого металла показывает его хорошие перспективы, и брокерская компания MF Global, участвующая в торгах на бирже LME (Ring Dealing Members - участник с максимальными правами, торгующий на биржевом ринге), 10 июня определила уровень ценовой поддержки (support) для цинка на отметке $2200 за тонну, а уровень ценового сопротивления (resistance) - $2370 за тонну.

Эксперт агентства Владислав Николаев

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.