ЛОНДОН/МОСКВА. 23 мая. Сегодня Fitch Ratings подтвердило рейтинги АО "Астана-финанс" (АФ): дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и национальной валюте на уровне "BB+", краткосрочный в инвалюте - "B", приоритетный необеспеченный - "BB+", национальный долгосрочный - "A+(kaz)", индивидуальный - "D/E" и поддержки - "3". Об этом агентству сообщили в Fitch.
По информации компании, уровень поддержки РДЭ "Астана-финанса" "BB+" остался без изменений, прогноз по РДЭ и национальному долгосрочному рейтингу - "стабильный".
"Подтверждение рейтингов следует за объявлением в документации по международной программе эмиссии среднесрочных еврооблигаций АФ объемом $2 млрд, маркетинг первого транша которых ведется в настоящее время, о том, что идут переговоры о возможной передаче 25-процентной доли акимата Астаны в АФ находящемуся в государственной собственности фонду устойчивого развития "Казына". Держатели существующих облигаций имеют право предъявить их к досрочному погашению в случае, если доля акимата Астаны в "Астана-финансе" сократится до уровня менее 25%", - говорится в сообщении.
По имеющейся у Fitch информации, АФ разработает стратегию в отношении находящихся в обращении облигаций до того, как произойдут изменения в структуре собственности, чтобы сгладить возможный риск ликвидности в результате потенциального использования права инвесторов предъявить облигации к досрочному погашению. "Если это не будет сделано, возможны негативные последствия для рейтингов АФ", - отметили эксперты.
"Положение о праве держателей облигаций предъявить их к досрочному погашению в случае смены контроля над компанией, содержащееся в документации по выпуску еврооблигаций, маркетинг которого ведется в настоящее время, включает как акимат Астаны, так и фонд "Казына" в качестве альтернативных владельцев как минимум 25% акций. Держатели новой эмиссии облигаций будут иметь право предъявить их к досрочному погашению в случае перехода права собственности от акимата Астаны к фонду "Казына", если это приведет к понижению рейтинга на один уровень и/или не будет подкреплено комфортным письмом от фонда "Казына" в течение 90 дней", - также говорится в информации.
"Подтверждая рейтинги АФ, Fitch в значительной мере полагается на информацию, предоставленную в рамках обсуждений с компанией о том, что передача права собственности не состоится, если фонд "Казына" не согласится предоставить комфортное письмо в отношении обязательств АФ, аналогичное существующим письмам с твердыми заверениями о намерении оказывать поддержку от акимата Астаны. Принимая во внимание упомянутые выше положения о праве держателей нового выпуска еврооблигаций предъявить их к досрочному погашению в случае смены контроля над компанией, Fitch считает, что со стороны фонда "Казына" было бы нелогичным стать владельцем 25% акций "Астана-финанса" и не предоставить комфортное письмо", - заметили эксперты.
В случае если 25-процентная доля акимата Астаны будет передана "Казыне", а комфортное письмо предоставлено не будет (Fitch считает такую ситуацию крайне маловероятной), РДЭ, приоритетный необеспеченный рейтинг, национальный рейтинг и рейтинг поддержки АФ могут быть понижены, потенциально на несколько уровней. Если фонд после передачи ему 25-процентной доли акимата предоставит комфортное письмо, которое, по мнению Fitch, будет содержать менее твердые заверения о намерении оказывать поддержку, чем выданные ранее письма от акимата, рейтинги также могут быть понижены.
Индивидуальный рейтинг "Астана-финанса" на уровне "D/E" отражает небольшой размер компании, потенциальную волатильность прибыльности, значительные уровни концентрации и высокий левередж. РДЭ АФ (который находится на уровне поддержки РДЭ компании), а также приоритетный необеспеченный рейтинг и национальный рейтинг АФ, отражают мнение Fitch относительно вероятности получения поддержки от акимата столицы или, возможно, правительства Казахстана (РДЭ в иностранной валюте "BBB"/прогноз "позитивный"), в случае если такая поддержка потребуется.
Компания "Астана-финанс" учреждена в 1997 года акиматом Астаны в целях содействия финансированию развития столицы (кредиты, лизинг и акционерный капитал) и окружающей Акмолинской области. С момента своего создания компания осуществила географическую диверсификацию деятельности, а также развивает некоторые направления инвестиционно-банковской деятельности. 25,5% АФ принадлежит акимату Астаны.
При использовании информации ссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна