Астана. 26 июня. Kazakhstan Today - На следующей неделе представители КТЖ проведут серию встреч с инвесторами с целью возможного размещения еврооблигаций, передает Kazakhstan Today.
По данным аналитиков компании "Тройка Диалог", на следующей неделе представители оператора железнодорожной сети Казахстана, "Казахстан темир жолы" (КТЖ, Baa3/BBB-/BBB-), проведут серию встреч инвесторами с целью возможного размещения еврооблигаций, сообщает Bond Radar.
"Пожалуй, роуд-шоу следует рассматривать в контексте открывшегося с прошлой недели "окна" для новых размещений еврооблигаций эмитентов стран СНГ. У КТЖ нет существенных потребностей в рефинансировании существующего долга, поэтому целью размещения, скорее всего, будет финансирование крупной инвестиционной программы компании. С теоретической точки зрения интерес будут представлять объем возможного спроса на долгосрочные инструменты (эмитент, по всей видимости, будет стремиться разместить новый выпуск на длинном участке кривой), а также размер премии к уровню вторичных котировок", - сообщают аналитики.
Эксперты отмечают, что размещений еврооблигаций казахских квазисуверенных эмитентов небанковского сектора не было достаточно давно (последние по времени размещения облигаций НК "КазМунайГаз" прошли в 2010 году). На фоне отсутствия предложения и присутствия постоянного спроса на казахский квазисуверенный риск со стороны различных категорий участников рынка (как глобальных фондов, так и локальных казахских институциональных инвесторов) доходность почти всех казахских квазисуверенных небанковских выпусков (КТЖ, НК "КазМунайГаз", "Казатомпром") существенно "сжалась" относительно кривых доходностей сравнимых эмитентов, и сейчас эти бумаги, по мнению практически всех участников рынка, несколько переоценены.
"Традиционное объяснение того, что еврооблигации КТЖ котируются практически на одном уровне с выпусками еврооблигаций РЖД, - спрос со стороны казахстанских пенсионных фондов и страховых компаний: ежегодный приток средств у долгосрочных институциональных инвесторов страны составляет около $2,0-2,5 млрд, а ограничения инвестиционных деклараций, существенное сокращение внутреннего рынка облигаций после кризиса 2007-2009 годов и слабый локальный рынок акций делают еврооблигации казахстанских квазисуверенных компаний весьма востребованным инструментом", - сообщают аналитики.
При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.