Fitch подтвердило рейтинги ДБ "Альфа-Банк" и "АзияКредит Банка"

Москва/Лондон. 14 апреля. Kazakhstan Today - Fitch Ratings подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента (РДЭ) АО "ДБ "Альфа-Банк (Казахстан)" на уровне "B+" и OAO "АзияКредит Банк" на уровне "B", прогноз по рейтингам - "Стабильный".

"РДЭ и национальные рейтинги рассматриваемых банков основаны на их самостоятельной кредитоспособности, которая, в свою очередь, отражена в их рейтингах устойчивости. Рейтинги устойчивости учитывают небольшие, хотя и растущие, рыночные позиции, относительно умеренную способность абсорбировать убытки (более слабую у АзияКредит Банка) в свете недавнего быстрого роста и прохождения проверки временем кредитным портфелем, а также высокие уровни концентрации по обеим сторонам баланса. Кроме того, рейтинги устойчивости принимают во внимание приемлемые позиции ликвидности у этих банков, сильную прибыльность (у Альфа-Банка Казахстан), историю получения взносов капитала от акционера и ожидания агентства, что такая практика будет продолжена (у АзияКредит Банка)", - говорится в сообщении Fitch Ratings, передает Kazakhstan Today.

В результате проверки временем кредитного портфеля произошло увеличение неработающих кредитов (с просрочкой 90 дней) до 5,2% у Альфа-Банка Казахстан на конец 9 месяцев 2014 года (1,2% в конце 2013 года) и до 9,7% у АзияКредит Банка в конце 2014 года (в 2013 году: 4,1%). Кроме того, у Альфа-Банка Казахстан было около 6% реструктурированных кредитов в сравнении с лишь 0,6% у АзияКредит Банка. В то же время АзияКредит Банк имел более низкое покрытие проблемных кредитов резервами: так, незарезервированные неработающие кредиты составляли 39% основного капитала по методологии Fitch в конце 2014 года, в то время как у Альфа-Банка Казахстан такие кредиты имели покрытие резервами в 1,2x.

Повышение неработающих кредитов у АзияКредит Банка в основном было связано с двумя крупными дефолтами (в совокупности на 5 млрд тенге, или 5% валовых кредитов на конец 2014 года). По мнению Fitch, оба кредита могут потребовать дополнительного резервирования с учетом низкого текущего уровня резервов: 3% и 18% на конец 2014 года соответственно. Еще 0,5x основного капитала по методологии Fitch было предоставлено связанным сторонам или относилось к сделкам, экономическая целесообразность которых для банка, по мнению агентства, вызывает вопросы, хотя большинство таких кредитов и сделок имело приемлемое залоговое обеспечение.

Профиль рисков по крупнейшим кредитам в целом несколько лучше у Альфа-Банка Казахстан, хотя Fitch выявило один крупный потенциально рисковый кредит (20,2 млрд. тенге, 0,7x основного капитала по методологии Fitch) компании микрофинансирования, из которых 11,5 млрд тенге, согласно информации от банка, имеет обеспечение в виде денежных средств, а 8,7 млрд тенге - это дебиторская задолженность по портфелю розничных кредитов, приобретенных у Альфа-Банка Казахстан в IV квартале 2014 года. Fitch не вполне ясен характер этих сделок, а также то, продолжает ли банк нести какие-либо риски, даже не напрямую, по этому портфелю проданных кредитов.

Fitch Ratings ожидает, что давление на качество активов продолжится в 2015 году ввиду замедления экономики Казахстана. В то же время потенциальная девальвация тенге, скорее всего, окажет управляемое воздействие на качество активов банков, так как валютное кредитование находилось на умеренном уровне около 20% валовых кредитов у Альфа-Банка Казахстан и 9% у АзияКредит Банка в конце 2014 года.

Капитализация является умеренной: регулятивный показатель достаточности общего капитала составлял 13,2% у Альфа-Банка Казахстан (снижение на 2,6 п.п. в 2014 г.) и 14,1% у АзияКредит Банка (снижение на 7,6 п.п.). Альфа-Банк Казахстан поддерживает капитализацию за счет генерирования прибыли (доходность на капитал (ROE) в 27% за 9 месяцев 2014 года), в то время как умеренная прибыльность у АзияКредит Банка (ROE в 7% в 2014 году) означает, что он в значительной мере полагается на взносы капитала от акционера. По нашим оценкам, в случае 30-процентной девальвации тенге влияние на показатели капитализации, вероятно, будет незначительным для АзияКредит Банка и составит около 1,5 п.п. для Альфа-Банка Казахстан (ввиду открытой короткой валютной позиции в 27% от капитала на конец 2014 года).

По данным Fitch, оба банка поддерживают приемлемый запас ликвидности, достаточный, чтобы выдержать существенный отток средств с клиентских счетов (20% у Альфа-Банка Казахстан на конец 2014 года и 28% у АзияКредит Банка на конец 1 мес. 2015 года). В то же время уровень концентрации по вкладчикам выше у АзияКредит Банка (на топ-20 вкладчиков приходилось 73% клиентского фондирования на конец 2014 года) в сравнении с Альфа-Банком Казахстан (47%) и, следовательно, АзияКредит Банк более уязвим к внезапному оттоку средств крупнейших депозиторов. Благоприятное влияние на позицию ликвидности Альфа-Банка Казахстан оказывает неиспользованная кредитная линия на сумму 9 млрд тенге (4% обязательств) от российского Альфа-Банка ("BB+"/прогноз "Негативный").

Рейтинги локального приоритетного необеспеченного долга рассматриваемых банков находятся на одном уровне с их долгосрочными РДЭ в национальной валюте и национальными долгосрочными рейтингами, отмечает Fitch.

Рейтинг поддержки "4" отражает мнение Fitch об ограниченной вероятности поддержки, которая при необходимости может быть получена от ОАО Альфа-Банк и/или других структур группы. По мнению Fitch, поддержка может быть предоставлена ввиду общего бренда, потенциального репутационного риска в случае какого-либо дефолта у Альфа-Банка Казахстан, а также с учетом небольшой стоимости какой-либо поддержки, которая может потребоваться.

В то же время Fitch рассматривает готовность ОАО Альфа-Банк предоставить поддержку как ограниченную, поскольку (i) оно является держателем акций Альфа-Банка Казахстан в интересах компании ABH Holdings S.A.("ABHH"), которой оно передало контроль и права голоса посредством опциона колл, позволяющего ABHH приобрести 100% в Альфа-Банке Казахстан у ABH Financial Limited (структуры, контролирующей 100% российского Альфа-Банка ) до конца декабря 2016 г. (эта договоренность, вероятно, будет продлена); (ii) операционная интеграция между Альфа-Банком Казахстан и ОАО Альфа-Банк является ограниченной; и (iii) давление на регулятивный капитал ОАО Альфа-Банк может не позволить ему предоставить капитал дочерней структуре.

На поддержку от других структур Альфа-Групп, по мнению Fitch, также не всегда можно полагаться ввиду небольшого размера Альфа-Банка Казахстан. Как следствие, поддержка может не быть оказана при определенных обстоятельствах, в особенности в случае системного финансового кризиса в Казахстане. Fitch отмечает, что ABHH не предоставила полной поддержки украинской дочерней структуре ПАО Альфа-Банк ("CCC") в 2008 г. В то же время агентство полагает, что вероятность неоказания поддержки Альфа-Банку Казахстан со стороны Альфа-Групп меньше, чем в случае с ПАО Альфа-Банк. Данный момент отражен в более высоком рейтинге поддержки у Альфа-Банка Казахстан ("4", у ПАО Альфа-Банк: "5").

Рейтинг поддержки АзияКредит Банка "5" отражает мнение Fitch, что поддержку от частного акционера банка, хотя она возможна, нельзя с надежностью оценить. Уровень поддержки долгосрочного РДЭ "нет уровня поддержки" основан на низкой системной значимости АзияКредит Банка, отмечается в сообщении.

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.