"Полюс Золото" может отозвать свое предложение по покупке 50,1% в KazakhGold

Алматы. 26 января. "Казахстан Сегодня" - Российский золотодобытчик "Полюс Золото" может отозвать свое предложение по покупке 50,1% в KazakhGold Group Limited, если держатели облигаций не откажутся от их досрочного погашения, передает агентство со ссылкой на информационный ресурс аналитического журнала "Слияния & Поглощения".

По данным издания, в соответствии с условиями выпуска и распространения облигаций, выпущенных KazakhGold на сумму $200 млн со сроком погашения в 2013 году, их владельцы имеют право требовать досрочного погашения долговых обязательств в случае изменения контроля над компанией.

"Полюс Золото" через свое дочернее предприятие Jenington International Inc. не может заставить владельцев облигаций отказаться от этого права, однако попросил их воздержаться от досрочного погашения. В противном случае сделка по покупке контрольного пакета KazakhGold может не состояться", - отмечается в сообщении.

В качестве альтернативы предлагается следующая схема: "Полюс Золото" выступает гарантом по этим облигациям, может предоставить KazakhGold кредит на сумму $50 млн после завершения приобретения контроля в ней, а KazakhGold выплачивает по $50 на каждую $1 тыс. номинальной стоимости облигаций ее держателям, которые проголосуют против досрочного погашения. Это предложение является выгодным для владельцев облигаций, учитывая снижение рейтинга KazakhGold рейтинговым агентством Fitch, отсутствие долговой нагрузки у самого "Полюс Золота" и неспособностью KazakhGold привлечь кредит в нынешних рыночных условиях.

Напомним, что 29 декабря 2008 года отечественная золотодобывающая компания KazakhGold и российский золотодобытчик "Полюс Золото" согласовали новые условия приобретения контрольного пакета акций казахстанской компании. По пересмотренным условиям сделки, за каждую акцию KazakhGold будет выплачено 0,423 акции "Полюс Золота". Таким образом, 50,1% акций компании оценены в $308 млн (по оценке на конец 2008 года).

Как сообщалось ранее, международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинги компании KazakhGold Group Limited (KazakhGold): долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) с уровня "B" до "CCC" и приоритетный необеспеченный рейтинг с "B"/"RR4" до "CCC"/"RR4".

Оба рейтинга оставлены под наблюдением в списке Rating Watch "Негативный". "Понижение рейтингов следует за сообщением KazakhGold от 29 декабря 2008 года, в котором указывалось, что объемы добычи за 2008 год заметно ниже прогнозов и будут существенно меньше, чем в 2007 году. Сокращение добычи было обусловлено, главным образом, недостаточным доступом к капиталу в течение года. В результате объем денежных средств у KazakhGold к концу 2008 года уменьшился, и, при отсутствии у компании безотлагательных договоренностей о финансировании в I квартале 2009 года, она, возможно, не сможет продолжать непрерывную деятельность", - говорится в сообщении Fitch.

"Fitch предполагает исключить рейтинги из списка Rating Watch "Негативный" после проведения встречи с руководством компании для обсуждения будущей стратегии KazakhGold. Агентство также тщательно отслеживает прогресс в отношении потенциального приобретения компании со стороны "Полюс Золота" и воздействие такого приобретения на кредитоспособность KazakhGold. Дальнейшие негативные рейтинговые действия остаются возможными, если упомянутая сделка не состоится или если KazakhGold не обеспечит альтернативные источники финансирования, чтобы улучшить свои существующие финансовые позиции. Агентство также отмечает, что прозрачность компании остается фактором обеспокоенности", - сообщает Fitch.

По информации рейтингового агентства, "в качестве позитивного момента следует отметить продвижение вперед переговоров с "Полюс Золотом" о приобретении им 50,1% акционерного капитала KazakhGold". Fitch информирует, что 30 декабря 2008 года было сделано пересмотренное частичное предложение, которое оценивает KazakhGold в $284 млн, что представляет собой 19-процентную премию к текущей рыночной капитализации KazakhGold.

По данным Fitch, оплата по пересмотренной сделке будет полностью произведена акциями, в то время как первоначальное предложение предусматривало оплату около 30% денежными средствами и 70% акциями. Пересмотренное предложение также предполагает привлечение в ближайшее время акционерного капитала в размере $100 млн, на который в полном объеме подпишется "Полюс Золото". Цель привлечения нового капитала - укрепить баланс KazakhGold и позволить компании осуществить текущие планы развития.

"Fitch отмечает, что, чтобы приобретение состоялось, необходимо обеспечение семи предварительных условий "Полюс Золота", - сообщают аналитики. Наиболее важным из них "является получение от держателей приоритетных облигаций KazakhGold отказа от использования права потребовать от KazakhGold выкупа облигаций по цене покупки, равной 101% от основной суммы облигаций, при смене контроля над KazakhGold". "В случае их утверждения поправки также позволят KazakhGold привлечь дополнительную задолженность от "Полюс Золота" в размере до $50 млн. Компании ожидают, что все предварительные условия будут соблюдены к 20 февраля 2009 года", - указывается в сообщении рейтингового агентства.

Как отмечается в сообщении Fitch, владелец контрольного пакета акций планирует продать весь принадлежащий ей пакет "в размере приблизительно 41% находящихся в обращении акций KazakhGold, хотя "Полюс Золото", судя по всему, не стремится иметь в собственности более 50,1% акций компании". Fitch отмечает, что, если приобретение состоится, гораздо более крупный бизнес и баланс компании "Полюс Золото" потенциально может укрепить кредитоспособность KazakhGold.

26 сентября 2008 года KazakhGold сообщила о ведущихся с компанией "Полюс Золото" переговорах "в отношении возможного частичного предложения приобрести 50,1% выпущенных и подлежащих выпуску акций KazakhGold". Согласно сообщению KazakhGold от 14 ноября 2008 года, правительство Казахстана "дало согласие на возможное частичное предложение и решило не пользоваться своим преимущественным правом по приобретению акций эмитента".

KazakhGold Group Limited - золотодобывающая компания, ведущая добычу в Казахстане. Образована в сентябре 2005 года в форме холдинговой компании для управления активами группы. В ноябре 2005 года компания провела IPO на Лондонской фондовой бирже.

ОАО "Полюс Золото" - российский производитель золота, входящий в число крупнейших золотодобывающих компаний мира по запасам минерально-сырьевой базы и объемам производства. В 2007 году предприятия, входящие в состав ОАО "Полюс Золото", произвели 37,8 тонны, или 1214 тыс. унций золота.

При использовании информации ссылка на информационное агентство «Казахстан Сегодня» обязательна