На мировом рынке серебра за последние два месяца цены снизились (обзор)

Алматы. 3 октября. Kazakhstan Today - На мировом рынке серебра за последние два месяца цены снизились. Вечерний фиксинг (PM Fixing) по серебру на Лондонском спотовом рынке (London Fixing) за этот период снизился с $39,63 (29 июля) до $30,45 (30 сентября). При этом средняя цена на серебро за август - $40,29, за сентябрь - $38,15 за тройскую унцию.

Вместе с тем за последний год цены на серебро выросли. Так, средняя цена на серебро в Лондоне за 2010 год составила $20,1, а средняя цена за прошедшее время 2011 года - $36,2 за тройскую унцию.

Стоимость октябрьских фьючерсных контрактов на серебро (settlement) по результатам регулярной торговой сессии на секции COMEX Нью-Йоркской товарной биржи (New York Mercantile Exchange, NYMEX) за последние два месяца снизилась с $40,09 за унцию (29 июля) до $30,04 за унцию (30 сентября).

В последние дни сентября на всех мировых фондовых и товарных биржах возникла паника, в результате которой началась массовая распродажа фьючерсных контрактов и все котировки обвалились. Вызвано это усилившимся беспокойством о возможной новой мировой рецессии, как в 2008 году. В результате после небывалого предыдущего роста цен на серебро (его котировки в начале сентября поднимались до $42,71 за тройскую унцию) в последние дни сентября произошло резкое падение.

Вот что сказал директор отдела CFD и листинговых продуктов Saxo Bank Оле Слот Хэнсен (Ole Slot Hansen): "Последняя неделя сентября на рынках металлов войдет в анналы истории. Серебро за несколько дней подешевело на треть, что стало сильнейшим падением за 30 лет. За последнее десятилетие такое случалось лишь дважды. Причин для продажи множество: отказ игроков от рисковых вложений, стремление добыть средства для покрытия убыточных позиций по другим активам, снижение спроса на металлы в условиях экономического спада. Кроме того, на рынке были слухи о массовых продажах среди китайских инвесторов, застигнутых врасплох замедлением роста мировой экономики".

Это было неожиданно, так как в Европе бушует долговой кризис, Греция балансирует на грани банкротства, а вопрос о дефолте встал особенно остро. В таких условиях инвесторы обычно "убегают в драгметаллы", что вызывает рост цен на них. А тут - падение, причем обвальное. Очевидно, подействовали другие факторы. Во-первых, общее пессимистичное настроение рынков, апатия и общая паника на фоне опасений разрастания долгового кризиса в Европе и начала новой мировой рецессии (многие эксперты полагают, что она начнется в 2012 году). Другой фактор - укрепление доллара США. Данные с мировых бирж свидетельствуют, что рост курса доллара к мировым валютам привел к сокращению спроса на драгметаллы в качестве альтернативного объекта инвестиций. То есть доллар еще раз подтвердил, что именно он является главной мировой резервной валютой. К тому же в США начинают операцию Twist - выкуп с рынка краткосрочных гособлигаций и замену их на долгосрочные, на общую сумму в $400 млрд.

Свое мнение по поводу этих событий высказал Билл Флекенштайн (Bill Fleckenstein), президент компании Fleckenstein Capital: "Природа серебра, к сожалению, такова, что оно на мировом рынке очень нестабильно, что мы и смогли наблюдать. Резкое падение цен на серебро за короткое время - это экстраординарное событие даже по стандартам этого металла. На товарном рынке очень много спекулятивных денег, и золото, серебро, платина и медь были единственными сырьевыми товарами в этом году, на которых можно было заработать. Торговцы использовали в основном кредитование, поэтому и падение такое сильное. А теперь большое количество спекулянтов было "вымыто" с рынка".

"Инвесторы сейчас выходят из всех рискованных активов - хедж-фондов, обычных инвестиционных фондов, из всего, что воспринимается как риск. Эти деньги идут в гособлигации, - сказал агентству Bloomberg инвестиционный стратег банка HSBC Филип Пул (Philip Poole). - Однако уже несколько недель идет распродажа: инвесторы хотят забрать прибыль из тех инструментов, которые все еще находятся в позитиве. К тому же фондам приходится распродавать активы, чтобы рассчитаться с инвесторами, и они также продают те активы, которые принесут прибыль. Отсюда и падение цен на золото и серебро".

В результате сиюминутный интерес к покупкам серебра со стороны торгуемых биржевых фондов ETF резко снизился. Снизился и перспективный интерес инвесторов к серебру, который был высоким в последнее время. В связи с этим издатель Bullion Bulls Canada Джеф Нильсон (Jeff Nielson) считает, что на мировом рынке серебра происходили масштабные манипуляции. Реальное серебро - это объем конкретного товара на складе, готового к продаже. Элементарная логика показывает, что это серебро не может одновременно относиться к запасам на складах и к серебряным фондам ETF. Владеет ли инвестор в таких фондах непосредственно драгметаллом, как это происходит при прямой покупке серебра, или это просто финансовый вклад в закрытый инвестиционный фонд? Здесь есть сомнения. Реальное серебро может быть либо на складе для продажи, либо в фондах, но никак не в обоих местах одновременно. Таким образом, с конца 2008 года две трети декларируемых мировых запасов серебра являются очевидным бумажным надувательством.

"Что еще более интересно, я не смог найти никаких последних отчетов о состоянии официальных запасов. Возможно, что в этой афере участвует банк JPMorgan, который занимает крупнейшую биржевую "короткую" (на продажу) позицию по серебру, наиболее крупную позицию в истории товарных рынков. И это, очевидно, несовпадение, потому что общий объем глобальных коротких биржевых позиций приблизительно соответствует предполагаемому общему объему активов серебряных фондов ETF. Однако эти огромные короткие позиции никогда не подвергались проверкам, и это означает, что JPMorgan и остальные банки-дилеры никогда не сообщали, что у них есть лишь менее половины реального серебра, необходимого как для покрытия этих коротких позиций, так и для выполнения условий договоров о доверительном хранении с фондами ETF. Из этого становится ясно, что 2/3 мировых "запасов" серебра являются в буквальном смысле не чем иным, как банкирскими бумажками, и мы можем только представлять себе, насколько эта афера разрослась со временем", - сказал Jeff Nielson.

В то же время перспективы у серебра позитивные. Аналитик мирового рынка драгметаллов Джеймс Терк (James Turk) сказал в интервью аналитическому изданию King World News следующее: "Серебро показало себя этим летом хорошо. Мы наблюдали поведение, когда происходили крупные распродажи серебряных фьючерсных контрактов, с одной стороны, но при этом продолжались покупки физического серебра, что способствовало восстановлению цен. И известный инвестор Джим Роджерс (Jim Rogers) считает, что покупатели продолжают накапливать физическое серебро. Множество факторов говорит о том, что серебро остается перспективным вложением и способом диверсификации вложений. Реальный максимум серебра в 1980 году при пересчете на курс доллара составлял $130 за унцию, что превосходит сегодняшнюю цену более чем в два раза. Но сейчас объем физического предложения серебра куда меньше, чем тогда. Также не забудем про "азиатский фактор", где живут 3 млрд человек с растущими доходами, и многие из них видят в серебре средство сохранения ценности и страховку от девальвации валют.

За последние десять лет потребление серебра в мире увеличилось в три раза. Связано это с новыми технологиями, которые основаны на использовании серебра. А предложение на рынке серебра отстает от спроса, и за последние 10 лет эта разница составляла от 10% до 35%. Изменения этой ситуации ждать не приходится, так как усложнение условий добычи серебра на рудниках не позволяет выдерживать высокие темпы производства, поэтому предложение не может удовлетворить весь рыночный спрос.

Производство серебра в Казахстане в январе - июле 2011 года выросло 17,7%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, или до 356 тонн.

Управляющий инвестиционной компанией Sprott Asset Management из Канады Эрик Спротт (Eric Sprott) в интервью, опубликованном King World News, отметил, что в будущем серебро вырастет в цене больше, чем золото. На рынке доступно золота в долларовом эквиваленте в 100 раз больше, чем серебра. Инвесторы покупают золото и серебро в одинаковом количестве, и если это продолжится, то цена на серебро может вырасти, так как существуют ограниченные его поставок. "Я думаю, что на бирже Comex имеется для продажи около 27 млн унций серебра стоимостью $1 млрд. Что значит $1 млрд в наши дни? Я считаю, около 50 организаций смогли бы все это скупить", - сказал он.

Э. Спротт также ожидает наступление следующего банковского кризиса. По этому поводу он сказал: "В Европе люди начинают опасаться по поводу стабильности банковской системы, неважно Испания это, или Португалия, или Италия, или уже Франция. Некоторые думают, что если забрать свои деньги из испанского банка и разместить их в немецком или швейцарском банке, то ничего не произойдет. Но это не так. В наше время деньги легко перемещаются по всему миру. Люди забирают свои деньги из банков, но банки не могут их выдать всем, так как у них есть в основном бумажные активы в виде акций или долговых обязательств, которые они должны продать. Но продать хотят все, а покупать мало кто хочет, и тогда правительству приходится поддерживать банки. Так было в Исландии, Ирландии, Англии, а теперь происходит в Испании, Португалии и Италии".

По мнению президента и исполнительного директора компании Albanian Minerals Сахита Мужа (Sahit Muja), спрос на серебро в Китае и Индии в 2012 году вырастет на 40%. Китай сообщает, что в 2010 году чистый импорт серебра в страну увеличился практически в четыре раза, или до 3500 тонн, благодаря резкому росту спроса со стороны индустриальных областей промышленности, а также ювелирного сектора. Спрос на серебро в Китае и Индии также резко возрос в последние годы в результате все большего интереса инвесторов к этому металлу как средству сбережений. Около 70% китайского спроса на серебро приходится на промышленный сектор: серебро широко используется в производстве электрооборудования, ювелирных изделий, а также в медицине, секторе солнечной энергетики и секторе водоподготовительных очистных систем, в то время как Китай является крупнейшим в мире производителем разнообразной электроники, электротехники и панелей для солнечных батарей. За прошедшее время 2011 года спрос на серебро со стороны Китая и Индии уже вырос на 30%. В 2010 году потребление серебра в Индии составило около 2,8 тыс. тонн. В 2012 году ожидается, что потребление металла в Индии увеличится до 5 тыс. тонн.

фото с сайта e-polis.ua

При использовании информации гиперссылка на информационное агентство Kazakhstan Today обязательна. Авторские права на материалы агентства.